港口库存较稳定 液化石油气期价转为高位震荡

2023年9月27日，PG11合约下跌，截止收盘，期价收于5458元/吨，跌幅1.3%。

【重要资讯】

原油方面：市场消息：沙特将减产100万桶/日的措施延长3个月至今年12月底，并将每月对自愿减产决定进行审查，以考虑进一步减产或增产，接下来的三个月，沙特的日产量将约为900万桶。俄罗斯亦宣布将延长30万桶/日的石油出口削减至12月份。美国API公布的数据显示：截止至9月22日当周，API原油库存较上周增加158.6万桶，汽油库存较少上周下降7万桶，精炼油库存较上周下降169.8万桶，库欣原油库存较上周下降82.8万桶。

CP方面：9月26日，10月份沙特CP预期，丙烷569美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷584美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨。11月份沙特CP预期，丙烷578美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨；丁烷593美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨。现货方面：27日现货市场暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5118元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至5750元/吨。

供应端：周内，山东两家生产企业、西北一家生产企业恢复出货，华东两家炼厂供应增量，仅山东一家地炼停工，因此整体供应上升。截至2023年9月21日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.03万吨左右，周环比增1.61%。

需求端：工业需求稳中偏弱，卓创资讯统计的数据显示：9月21日当周MTBE装置开工率为61.27%，较上期降0.81%，烷基化油装置开工率为38.05%，较上周降1.47%。海伟石化PDH、三圆PDH装置停车，宁波金发PDH装置短停，使得PDH产能利用率下滑。截止至9月21日，PDH装置开工率为64.25%，环比降3.97%。

库存方面：本周港口库存整体较为稳定。截至2023年9月21日，中国液化气港口样本库存量：263.74万吨，较上期减少1.2万吨或0.46%。按照卓创统计的船期数据，下周华南6船货到港，合计11.9万吨，华东15船货到港，合计54.2万吨，后期到港量有所增加，预期港口库存将有所回升。

【交易策略】

由于PDH装置即期利润转弱，开工率有所下滑，期价继续上行驱动减弱，同时现货价格走弱对期价亦有明显压力，期价转为高位震荡，期价已经跌破20日均线，短期走势转弱，同时为规避长假外盘价格大幅波动风险，建议多单减仓离场，轻仓过节，后期密切关注原油价格波动。