本周原油市场可能发现“百年真相”：原来国王没穿衣服

在欧美能源价格飙升之际，OPEC的增产计划一直被寄予厚望。美国总统拜登曾屡次呼吁其扩大产量以稳定价格，但是也不止一次被“无情拒绝”。
然而现在的情况是，市场可能会逐步发现，OPEC之所以拒绝配合增产要求，可能真的是出于现实的考虑，因为他们已经“无油可增”。
本周法国总统马克龙表示，阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬向他透露，OPEC最大的两个石油生产国沙特和阿联酋很难再增加石油产量，他已经把这一消息告知了拜登。
因此当市场意识到OPEC真正的闲置产能已经所剩无几，油价或将在未来几个月内出现大幅波动。如果这个“国王没穿衣服”的“百年真相”被确认属实，那么全球原油市场可能会掀起巨浪。
第184届OPEC大会在本周三举行，未来几天OPEC将再度开会讨论其出口协议，而今日OPEC将发布其2022年年度统计公报（ASB），其中值得关注的焦点就是OPEC是否有能力大幅增产。
01
“神秘的”OPEC闲置产能
多年来，OPEC一直在全球原油市场中扮演关键角色，其中沙特和阿联酋拥有超过300-400万桶/日的闲置产能，被认为是OPEC中仅有的两个能提升石油产能的国家，因此一直被视为能源危机时刻的最后选择。
此前在原油过剩时期，全球原油市场看起来无坚不摧，即便发生地缘政治冲突也无法伤其分毫。然而随着疫情大流行后经济重新开放，美国和俄罗斯等主要产油国无法满足市场猛增的石油需求，另外还考虑到俄罗斯在西方制裁之下，未来数月可能会减少440万桶/日的原油及相关产品出口。
因此沙特和阿联酋被市场寄予厚望，希望它们能将产能提高至历史高位，从而满足需求并抑制油价涨势。
然而，现在并没有充分的证据证明OPEC在短期内提高了产能。
澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Tobin Gorey在报告中表示，沙特和阿联酋的近期产能都已处于极限。阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei提及，根据OPEC及其盟友的协议，阿联酋已经接近“OPEC+”协议中该国的参考产量上限，即每天316.8万桶。
而且按照法国总统马克龙的说法，不仅阿联酋达到最大产能，沙特的闲置产能也仅为15万桶/日。马克龙还表示，沙特在未来六个月内都不会产生巨大的额外产能。
沙特和阿联酋的官方数据对这种说法予以驳斥。数据显示，沙特目前的日产量为1050万桶，官方产能在1200-1250万桶/日之间。阿联酋的日产量为300万桶，其声称产能可达到340万桶/日，两国的闲置产能被官方预计为390万桶/日。
但是多年来，很多行业分析师一直对这些数据表示怀疑。
从OPEC+自己的生产目标来看，其在近几个月来一直没有达到此前商定的水平。
在6月初召开的中东北非—欧洲未来能源对话上，阿联酋能源部长Al Mazrouei表示，OPEC+每日产量低于260万桶的生产目标，这意味着原油市场可能会出现供给短缺。如果成员国内部发生动荡，可能会导致产量进一步下降，加剧供给短缺。在7月—8月，OPEC+同意将增产64.8万桶/日，这代表在疫情大流行期间580万桶/日的总减产已经得到恢复，但是OPEC+在未来几周是否能够实现这一目标仍是未知数。