5月基础油产量环比下跌6.9%，支撑价格高位运行

1、供应面数据分析：基础油产量环比下降6.9%

5月份国内基础油总产量64.1万吨，环比下降6.9%。本月主要是二类石蜡基、环烷基、三类基础油产量下滑幅度比较大。本月君恒石化、亨润德石化、宁波博汇、盘锦北沥、辽河石化、新疆克拉玛依、金诚石化、石大昌盛、山西潞安、大庆炼化、海南汉地阳光、均在检修中，部分企业陆续6月份中旬开工，部分企业要到7月份开工。受国际油价高位运行的影响，炼油成本居高不下，导致基础油价格持续走高，但终端需求低迷，难以接受高价，导致价格传导不畅，推涨空间有限。

从产量与价格的走势相关性来看，5月份二者相关系数在0.35，相关性在本月的影响因素中是相对最高的。本月价格走势支撑主要受产量的减少及炼油成本的高位震荡所支撑。

隆众数据显示，5月份国内32号工业白油全国市场均价8193元/吨，环比上涨2.46%，涨跌值196元/吨。其他型号的均价涨幅均在2.1-3.54%之间，全部程上涨态势。从32号工业白油与国际油价的周均价走势相关性来看，5月份二者相关系数在0.28，相关性不大。

2、需求面数据分析：基础油库存环比下降13%

5月基础油库存量10.6万吨，环比下降13%，受炼厂集中检修的影响，在产炼厂出货都比较顺畅，库存保持在中低位销售，5月压力不明显，价格呈稳中上涨态势。本月基础油库存与价格相关性在-0.35，呈现负相关。

本月销售完成率在102%，持平与上月。原油居高不下，支撑价格走高，加之检修炼厂较为集中，虽然需求仍然未有明显好转，但仍支撑市场销大于产。本月销售完成率与价格的相关系数在0.09，相关性不强。

3、基础油利润分析：加氢尾油-基础油利润环比上涨73.7%