【行业资讯】2月市场随风启航 探索基础油运行规律

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导语

2022年春节过后，在原油上涨主动力的助推下，基础油市场迎来开门红。3月市场利好因素居多，基础油市场易涨难跌。

2022年2月份，春节假期还未结束，基础油市场在国际原油等因素的推动下，迎来上涨行情，实现了基础油市场在2022年的开门红。据卓创资讯数据统计，2月份全国基础油150N的月均价为7524.06元/吨，环比上涨5.07%，同比上涨42.03%。

我们结合下图近五年基础油150N的价格波动特点来看，近五年基础油150N的最高值为8062元/吨，时间节点出现在2021年10月底；150N的最低值为4200元/吨左右，时间节点出现在2020年10月底；近五年基础油150N的平均价格基本围绕在5750-6800元/吨之间。

相对比来看，2022年2月份基础油150N整体价格处于高位运行阶段，但距离近五年的价格最高点仍有一段空间。

图1 2017-2022年150N价格波动特点

图2 2017-2022年基础油150N季节性波动特点

同时我们通过图2的近五年基础油150N的季节性波动特点来看，2022年2月份的上涨行情与往年的季节性波动特点有一定差异，上图我们可以看直观的看到，3-4月及9-10月是基础油全年的两个换油周期，价格整体处于上行阶段；但2022年2月份的上涨行情却出现在春节假期期间，在终端需求并无实质利好的前提下，节后市场却出现集中推涨行情，上涨行情明显不符合季节波动性特点。

下面，我们将对2022年2月份基础油价格上涨的主要驱动因素进行详细分析：

01

上涨核心动力 国际原油高位突破

图3 2020-2022年国际原油价格走势图

2022年2月份因担心石油市场紧缺及地缘危机等因素，本月欧美原油期货涨至7年以来最高点，截至2月28日收盘，布伦特原油期货结算价首次突破每桶100美元。但结合当前消息面来看，地缘局势不定，存在反复风险，而伊核谈判虽有达成预期，但尚未有明确消息，所以在各方事态未明朗之前，市场交易者权衡供需前景，国际原油波动性仍大。

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供应减少 累库不及预期