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随着地缘政治紧张局势的加剧，以及全球消费经受住了奥密克戎变异毒株的考验，加剧了供求趋于紧张局面，国际油价上周五飙升近3％，达到11月10日以来新高。不过，中国的限制措施和美国活跃石油钻井平台数增至2020年4月以来最高水平，这可能会限制油价的上行空间。截止美国收盘，美国原油2月期货收涨2.43美元，或2.97％，报84.21美元/桶，盘中最高触及84.27美元/桶，最低跌至81.55美元/桶；布伦特原油3月期货收涨2.31美元，或2.75％，报86.39美元/桶，盘中最高触及86.45美元/桶，最低跌至83.95美元/桶。
地缘政治紧张局势正在升温，市场认为俄罗斯军事干预乌克兰的可能性越来越大（俄罗斯和乌克兰的美元债券一直受到打击）。俄罗斯的直接入侵将会对全球原油供应产生重大影响，俄罗斯是世界上最大的产油国之一，每天生产1100多万桶石油（占全球日供应量的10％以上）。
据外媒援引消息人士，美国政府与几家国际能源公司举行了会谈，讨论俄罗斯和乌克兰冲突导致俄罗斯天然气供应中断情况下向欧洲供应天然气的应急计划。欧盟约三分之一的天然气供应依赖俄罗斯，而美国因任何冲突而实施的制裁都可能扰乱这一供应。这些公司告诉美国政府官员，全球天然气供应紧张，几乎没有可供替代俄罗斯大量供应的天然气。据悉美国承诺，如果因为冲突或制裁而出现能源短缺，美国将支持欧洲。
高度紧张的地缘政治背景并非周五支撑油价的唯一因素。事实上，银行和分析师们似乎非常乐观，认为油价在2022年可能会涨至100美元/桶以上。银行和分析师普遍认为市场会越来越吃紧。在美国能源信息署（EIA）和彭博社早些时候将OPEC对2022年的日产量预测分别下调80万桶和120万桶后，摩根大通表示，油价可能从现在开始上涨30美元。与此同时，能源市场分析师表示，“假设中国经济没有急剧放缓，奥密克戎毒株影响轻微，鉴于OPEC+提高产量的能力明显受限，我认为布伦特原油没有理由不能在第一季度达到100美元，可能更早。”能源经纪商PVM的分析师也同意这一观点，称“考虑到OPEC+仍远未达到其总配额，这一缩减缓冲可能成为未来几个月油价最看涨的因素。”
与此同时，全球消费经受住了奥密克戎变异毒株的考验，因奥密克戎毒株的低致死率特征显现，海外航空安检人数也未受到明显限制，欧美航空燃油消费恢复的预期再次增强，美国库存下降凸显了这一点。美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth表示，原油的市况正在好转，因为人们正在忽略奥密克戎变异毒株的影响，期待重启和活动的反弹，这很像去年8月份时的情景。原油价格已经收复了去年年底因奥密克戎以及白宫牵头的国家石油储备释放所引发的大部分跌幅。
实物市场也对原油期货价格构成支撑，供应换手的溢价处于健康水平。虽然还有诸多风险存在，但这并没有削弱原油实物交易者的长期看涨预期。目前，原油现货价格正以强劲的趋势在全球范围内上涨。能源经纪商PVM表示，能源市场具有令人难以置信的弹性，多头完全控制了市场。原油现货市场的价格远超远期或期货合约，这意味着石油供应正处于紧张状态。
荷兰银行表示，全球备用石油储量已从2021年初的600万桶/日降至约200万桶/日，这意味着未来油市供应短缺的风险正在加大。随着石油需求增速将超过供应增速，未来5年油价上涨的风险正在加大。此外，认为更高的石油需求可能来自新兴市场，尤其是亚洲。
然而，在全球第二大石油消费国——中国的风险迫在眉睫之际，这可能会导致原油交易出现“逢高卖出”的局面。市场正在为中国即将释放原油储备做准备。路透社早些时候报导，中国计划在农历新年假期期间释放其战略原油储备（SPR），这是美国与其他主要消费国协调计划的一部分，以遏制价格上涨。另据中国海关的最新数据显示，2021年中国原油出货量20年来首次出现年度下降，这可能会对原油人气造成压力。此外，中国当局已要求民众在春节假期期间不要旅行，以努力控制奥密克戎新型冠状病毒感染。投资者认为，中国的限制措施可能会削弱对燃料的需求，从而对石油造成负面影响。
美国新冠肺炎疫情再度暴发和高盛下调美国GDP增长预测，也可能会威胁油价的上涨。美国新冠病毒感染人数飙升至历史新高，在过去7天里，新增感染病例超过550万例，新冠住院人数同样创下新高，本周超过15万人。高盛在其最新的美国GDP预测中，将其2022年的预测从之前的3.8％下调至3.4％。对财政刺激的预期减弱，以及奥密克戎变种的扩散，可能是该行下调GDP预测的两个主要原因。值得注意的是，这家美国银行预计美国2021年GDP将在5-6％左右。
随着天气的好转和管道维护工作的结束，利比亚原油生产基本恢复正常，这也可能限制油价的上涨。利比亚国家石油公司表示，利比亚的石油总产量已经达到120万桶/日。该国2021年原油生产峰值为130万桶/日。
此外，美国石油公司继续增加石油和天然气钻井平台，对油价上行构成威胁。随着油价回升，活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至1月14日当周，原油钻井总数增加11座至492座，预期为485座，达到2020年3月以来的最高水平；天然气钻井总数增加2座至109座，预期为108座；原油和天然气钻井平台总数增加13座至601座，预期为593座。
