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发改委强调积极出台有利于经济稳定的政策，政策面持续强化稳增长预期，股指跨年度行情依然值得期待，短期调整过程中的机会大于风险。
美联储加快缩减购债的计划落地后，美元指数陷入高位震荡，10年期美债收益率回落，短期给金价带来支撑，黄金短线调整后有望延续反弹。
欧洲天然气暴涨，WTI原油重新涨回前期密集成交区。高低燃料油跟随原油反弹，若欧洲天然气持续拉涨，对低硫的提振作用更大。沥青仍有反弹动能，关注3200争夺。基本面缺乏利好驱动，LPG跟涨不积极，整体依旧运行于低位震荡区间。甲醇及聚烯烃依旧运行于低位震荡区间。成本驱动差异，聚酯板块走势分化，PTA表现偏强，乙二醇延续低位弱势震荡。
南美大豆主产区干旱形势，即“拉尼娜”忧虑，为芝加哥市场提供天气升水。国内期货市场盘面，豆粕持稳3150、菜粕持稳2860，仍在季节性反弹通道之中，但上涨动能出现衰减。东南亚棕榈油主产国马来西亚正遭遇严重洪涝恐威胁产出，国内豆棕从近三到四个月低价启动超跌反弹，技术短多对待。
12月21日，工信部工作会议对2022年工作展开部署,对比2021年此次会议增加了坚决遏制“两高”项目盲目发展，但没有提及“碳达峰、碳中和”和“坚决压缩粗钢产量”。这释放政策纠偏信号，利于引导钢材等价格回归理性波动区间。年末钢材市场供需双弱，螺纹钢期货价格技术承压陷入震荡。
美联储靴子落地后市场风险情绪一度好转提振金属走势，不过周初对新冠变种毒株的忧虑燃起，金属行情再度转弱，目前宏观忧虑略有缓解，今日基本金属回暖
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股指：周三股指期货冲高回落，市场谨慎情绪占主导。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行200亿逆回购操作，当日实现净投放100亿。消息面，国家发改委副主任宁吉喆接受新华社采访时重点表示，积极出台有利于经济稳定的政策，用好投资政策和消费政策工具，实施好即将出台的扩大内需战略纲要。加大政策实施力度，政策发力适当靠前；慎重出台有收缩效应的政策。推动有利于经济稳定的政策早出台、早落地、早见效，明年要持续落实好今年提前出台的政策举措，努力稳定一季度、上半年乃至全年经济运行。从基本面来看，为应对新的经济下行压力，今年12月份以来，稳增长政策进一步加码。央行决定全面降准0.5个百分点，释放长期资金1.2万亿，并下调支农支小再贷款利率0.25个百分点和1年期贷款市场报价利率（LPR）15个基点。从量和价两个方面，引导金融机构加大对实体经济的支持力度，推动社会综合融资成本下降。进入2022年，财政政策将加码发力，预计财政赤字率将适度上调，上半年财政支出将显著加快，新一轮减税降费措施有望在两会后落地。今年已发行但尚未使用的地方专项债有望在一季度落实，明年新增地方专项债发行或将前置，有望拉动基建投资增长。短期来看，发改委强调积极出台有利于经济稳定的政策，政策面持续强化稳增长预期，股指跨年度行情依然值得期待，短期调整过程中的机会大于风险。
贵金属：国外方面，澳洲联储会议纪要显示，维持明年5月结束缩减量化宽松的基本预期不变，委员会讨论了量化宽松的另外两个选项，如果就业和通胀好于预期，可能在2月份停止购买；如果进展较慢，那可能在2月份开始缩减，5月份进行评估。美国第三季度经常帐赤字扩大了165亿美元至2148亿美元，创2006年以来最大经常帐赤字，反映出服务贸易盈余减少，二次收入和商品赤字扩大，这些赤字被初次收入盈余扩大部分抵消。美国总统拜登就新冠肺炎疫情发表全国讲话称，奥密克戎变异株将在已接种人群中导致更多“突破性”感染，数量“可能是庞大的”， 但他们不太可能发展为重症，美国疫情形势不会回到2020年的严峻程度。仍可能与民主党参议员曼钦达成协议，使1.75万亿社会支出法案(Build Back Better)获得国会通过，由于明年正逢美国期中选举，众议院全部席位与参议院近三分之一席位将进行改选，民主党试图获得全面执政该社会法案是否能通过也将是大选关键。短期来看，美联储加快缩减购债的计划落地后，美元指数陷入高位震荡，10年期美债收益率回落，短期给金价带来支撑，黄金短线调整后有望延续反弹。
农产品
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油粕：巴西巴拉那州农业经济厅( Deral )周二公布的数据显示，过去一周巴拉那州的2021/22年度大豆作物生形势再度恶化，因南部地区遭受干旱。上周阿根廷大豆生长优良率为75%，较之前一周下降13个百分点，周降幅较大。谷物市场长期以来所预期中的拉尼娜和不利天气可能开始发挥作用。预报显示，阿根廷未来十日以炎热干燥天气为主，部分地区将迎来播种期内最高气温。南美大豆主产国，在作物生长压力下，其产量存在下修风险，芝加哥大豆顺势连涨突破1300点至1311。国内上周大豆压榨量有所下滑，但下游饲料养殖企业提货速度放缓，导致豆粕库存量增加，截止12月17日,国内主要油厂豆粕库存升至58万吨,周增加6万吨，比上年同期减少30万吨，比过去三年同期均值减少18万吨。期货市场盘面，豆粕持稳3150、菜粕持稳2860，仍在季节性反弹通道之中，但上涨动能出现衰减。近日，马来西亚国内的洪涝灾害引发市场的关注，周末期间，马来西亚半岛的七个州爆发洪水，有消息称马来西亚半岛的洪水已造成至少17人死亡，超过3万人流离失所。本周二马来西亚当局警告称，未来几天还会有更多的暴风雨和强降雨，市场对洪涝可能影响收割工作的担忧升温。需求端来看，印度政府周一在一份声明中称，该国政府将允许进口商进口精炼棕榈油直至2022年12月为止,将精炼棕榈油进口关税自此前的17.5%下调至12.5%。在精炼棕榈油出口关税下调后,该国精炼棕榈油进口关税总成本将下滑至13.75% (包含农业基础设施发展税(AIDC)和其他税种) ，这低于此前的19.25%，需求预期较前期有所好转。国内豆油、棕榈油跌入近三到四个月技术低位后连续两日迎来较大反弹，此前已连跌四周，本轮反弹持续性和空间存在技术休整意义。
工业品
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黑色板块：12月21日，工信部工作会议对2022年工作展开部署,对比2021年此次会议增加了坚决遏制“两高”项目盲目发展，但没有提及“碳达峰、碳中和”和“坚决压缩粗钢产量”。这释放政策纠偏信号，利于引导钢材价格回归理性波动区间。短期内，多地启动重污染天气应急响应。12月19日启动重污染I级应急响应后，唐山地区独立型钢企业多落实停产措施，20日唐山地区35家调坯型钢企业47条型钢生产线,实际开工率约13%。淄博市于2021年12月19日19时00分发布重污染天气橙色预警，12月20日9时00分启动I级应急响应。邯郸12月19日20:00至12月28日8:00，对钢铁企业不承担供暖任务的高炉实施闷炉,解除时间另行通知。采暖季限产及2月冬奥会等政策影响供应端释放受限，而淡季因素影响下，钢材终端需求释放缓慢，成交均明显减量，市场暗降情绪偏浓。钢材市场供需双弱格局里，螺纹钢近一个月最大累积反弹22%止步于4595，连续数日震荡盘跌，关注4500-4600区间反压，未能持稳则趋势多单适当减持避让。
能源化工：周三国内能化板块走势分化，原油关联性大的品种涨幅明显，SC原油收涨4.18%，低硫燃料油及PTA涨幅逾3%，高硫燃料油上涨2.57%，短纤及双胶涨幅逾1%，而煤化工相关品种则表现疲弱，甲醇及PVC跌幅超1%，具体来看：原油方面，市场试图评估新毒株影响的严重性，部分交易者在两天大跌后恢复买入风险资产；另外，欧洲天然气暴涨亦带动原油市场乐观情绪，WTI原油重新涨回前期密集成交区。但疫情形势仍未好转，市场情绪仍将反复，关注欧洲天然气上涨的持续性及EIA库存报告。高低燃料油跟随原油反弹，若欧洲天然气持续拉涨，对低硫的提振作用更大。沥青方面，原油收复此前跌幅，成本支撑再度转强。基本面而言，国内炼厂开工率下滑，各地库存降至偏低水平，市场冬储预期较强，短线沥青仍有反弹动能，关注3200争夺。LPG方面，冷冬预期落空，国内民用气需求并无亮点表现；利润不佳导致PDH企业检修计划增多，化工需求下降，基本面缺乏利好驱动，盘面跟涨不积极，整体依旧运行于低位震荡区间。甲醇方面，川渝气头装置过半处于停车或检修中，产能利用率继续小幅下降，不过下游需求不振，供需矛盾不突出；动力煤重回低位弱势震荡，成本端亦缺乏利好驱动，甲醇陷入低位区间震荡。聚烯烃方面，装置检修计划偏多，货源供应下滑；终端需求维持刚性，不过今年春节偏早，部分企业有节前备货需求，供需基本面有好转迹象。成本驱动差异，塑料走势略强于PP，但整体依旧运行于低位震荡区间，形成有效突破前仍以震荡思路对待。成本驱动差异，聚酯板块走势分化。PTA方面，供需双弱，跟随成本端原油波动，反弹仅短线思路对待。乙二醇方面，部分检修装置重启，供应压力有所增加，而需求预期转差，供需疲弱格局难改；煤炭价格弱势运行，成本端亦缺乏利好提振，乙二醇走势弱于PTA。
有色金属：美联储靴子落地后市场风险情绪一度好转提振金属走势，不过周初对新冠变种毒株的忧虑燃起，金属行情再度转弱，目前宏观忧虑略有缓解，今日基本金属回暖。库存方面，LME铜库存短暂小幅回落后又出现小幅增加，此前略有回落的注册仓单又开始转增，注销占比略有回落，不过整体变动有限。境外临近圣诞的影响下，全球库存小幅回升。整体来看，最近多数金属走势仍然呈现区间波动格局，重心并未明显变化。全球风险偏好有所回升，但疫情影响仍挥之不去，维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。
发改委强调积极出台有利于经济稳定的政策，政策面持续强化稳增长预期，股指跨年度行情依然值得期待，短期调整过程中的机会大于风险。豆粕持稳3150、菜粕持稳2860，仍在季节性反弹通道之中，但上涨动能出现衰减，多单适当减持；豆油棕榈油低位反弹颇富弹性，连跌数周后技术反弹思路看待，博弈短多。生猪岁末仍陷入周期性空头市场，注意节后抛压加剧风险。高低燃料油跟随原油反弹，若欧洲天然气持续拉涨，对低硫的提振作用更大。螺纹钢近一个月最大累积反弹22%止步于4595，连续数日震荡盘跌，关注4500-4600区间反压，未能持稳则趋势多单适当减持避让。沪铜宽幅震荡并存在下行风险，关注上方70000一线强阻。
