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从原油角度看：近期原油第三大消费国印度感染人数骤增，市场对于原油需求短期恢复有所担忧，但随着时间的推移，疫苗接种人数不断增加，需求稳中向好的局面不会改变。从三大能源机构4月份月报来看，均上调2021年原油需求增速，对原油市场仍维持较为乐观的态度。4月初OPEC+部长级会议达成了以沙特和俄罗斯为首的23个成员国同意5月增产35万桶/日，6月再增加35万桶/日，7月份增产45万桶/日；此外，沙特还将分阶段撤回100万桶/日的额外减产。5月份沙特将增产25万桶/日，6月份增产35万桶/日，7月份增产40万桶/日。4月底，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）小组确认了5月至7月石油增产的决定。后期原油供应将逐步增加，但原油需求向好的局面亦不变，5月份若未有突发事件的情况下，油价将维持高位震荡。
从液化石油气自身来看，同原油走势相比，液化气整体走势偏弱。由于原油价格的坚挺，4月份工业气的价格明显高于民用气，故在3月底注册仓单集中注销之后，山东地区注册仓单并未大幅增加，液化气期货的定价将逐步回归至华南地区。随着气温转暖，疫情将逐步好转，民众出行增加，汽油的需求将逐步增加，此时工业气的需求亦将稳中有增，对液化气有较强的支撑。但民用气需求具有明显的季节性，5月份随着气温的逐步转暖，液化气需求将逐步的下移。液化气趋弱的局面不会改变。故5月份度液化气整体的操作思路为PG06、PG07、合约3750元/吨上方逢高滚动做空。对于液化气需求企业5月份按需采购，减少库存；而对于生产企业则为防止产成品价格继续走低，可以采取卖出对应月份合约的平值看跌期权。
民用液化气需求随气温的逐步升高，需求将逐步降低，整体需求具有明显的季节性。PG06合约在2月下旬见顶之后，期价重心不断下移。2月底，沙特3月CP价格出炉，CP价格上调，丙烷625美元/吨，较上月涨20美元/吨；丁烷595美元/吨，较上月涨10美元/吨。丙烷折合到岸成本在4560元/吨左右，丁烷4346元/吨左右。CP价格的上调并未能支撑液化气PG06合约期价走高，主要原因由以下两点：其一，3月份由于务工人员并不为完全返回工作地，导致需求暂未完全恢复；其二，PG06合约是天然的空头合约，由于市场对于原油需求的悲观预期，导致期价重心不断下移。
进入4月份，国内炼厂开始季节性检修，供应端的收缩，导致民用气现货价格大幅走高。其中华南地区广州石化民用气现货价格从4月初的4028元/吨上涨至4月中旬的4328元/吨，累计上涨300元/吨。华东地区上海石化民用气现货价格从4月初的3880元/吨，一直上涨至4月中旬4180元/吨，累计上涨300元/吨。在现货市场上涨的带动下，期价亦稳中上涨，期价从4月初最低的3618元/吨上涨至4月16日3848元/吨。最大上涨230元/吨。期货最大的涨幅不及现货市场涨幅，主要原因仍是此前提到，市场对于远月需求走弱的担忧。4月下旬，随着此前检修炼厂逐步恢复生产，此前供应端收紧对期价上涨的驱动在逐渐减弱，市场开始转向对需求季节性走弱的担忧，同时华南和华东港口库存维持高位，国内炼厂库存开始增加。期价重心逐步下移，从盘面走势上看，期价并未呈现单边大幅下行的走势，而是以“一步三回头”的震荡下行为主，期主要原因仍是由于盘面提前走出淡季需求走弱的预期，进而导致盘面期价大幅贴水现货，基差过大，下跌动能提前释放。
