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Colonial Pipeline受网络攻击影响不大，伊朗原油何时重返市场成为当前供给端的焦点。市场普遍看好需求上升，叠加夏季为需求旺季，原油需求将远好于2020年同期，略低于2019年。原油市场将继续维持紧均衡状态，库存继续下滑。
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全球原油供给逐步增加
受网络攻击，Colonial PIPEline输油管道关停，但影响不大。Colonial PIPEline主要向美国东海岸保送汽油、柴油和航空燃油，从得克萨斯州到北卡罗来纳州的日均输油量约250万桶。5月15日Colonial PIPEline系统已恢复正常运转。整体来看，这一事情对原油市场影响不大。由于当前原油需求普通，库存程度较高，该事情抵消费者影响较小，但若库存下滑至低位，影响将大幅加强。
美国原油产量变化不大，季节性飓风或形成短期供给下滑。2020年8月14日以来，美国活跃钻机数量约以周均4.36部的速度迟缓上升，原油产量则继续维持在1100万桶/天左右，库存井耗费速度仍大于新钻井数量，供给较为稳定。夏季为美国飓风频发时节，美国原油开采设备或将呈现短暂性关闭，从而招致产量下滑，但飓风过后，原油产量会快速恢复。
OPEC+增产，原油供给继续小幅增加。最新的OPEC+会议并没有对7月减产方案进行调整，因而6月、7月OPEC+分别增产35万桶/天、45万桶/天。从当前各国的减产执行状况来看，OPEC成员国减产执行较好，俄罗斯一直减产不达标，估计OPEC+总供给量将继续小幅增加。
美伊会谈存在不确定性，伊朗原油供给或将逐步增加。依据Clipper Data的数据，伊朗的原油和凝析油出口量在2018年6月到达高峰，约270万桶/天，由于特朗普退出伊核协议并对伊朗停止制裁，伊朗原油和凝析油出口大幅下滑。2018年上半年，伊朗近一半的原油和凝析油出口到了中国和印度。伊朗的原油出口降落速度快于消费速度，固然航运运营商减少了与伊朗的业务，但伊朗经过国有伊朗油轮公司（NITC）和伊朗伊斯兰共和国航运公司继续出口，并且将一些运输船队用作浮仓无限期贮存。因而，若伊核协议达成，伊朗浮仓中的原油将快速流进市场，供给端将在短期内遭受冲击。2015年12月伊朗原油产量为288.7万桶/天，2016年6月为361.7万桶/天，半年增速为73万桶/天。若伊核协议达成，我们估计伊朗原油供给恢复到制裁前程度需求至少半年时间。
