INE原油六连涨！EIA库存降至一年半最低，但多头还需要新的猛药

上海原油价格六连涨，主力合约2109终盘收于452.9元/桶，涨4.4元/桶，涨幅0.98%，全球最大石油消费国美国的原油库存降至2020年1月以来最低。

 

　　美国能源信息署（EIA）周三表示，由于进口和产量下降，截至7月23日当周美国原油库存减少410万桶至2020年1月以来的最低水平。

 

　　澳新银行分析师周四在报告中称：“（石油库存）下降表明，新冠Delta变体病例增加对人员流动没什么影响。”

 

 

　　期货合约和成交情况一览

 

 

　　交易综述与交易策略

 

　　上海原油价格六连涨，主力合约2109终盘收于452.9元/桶，涨4.4元/桶，涨幅0.98%。

 

 

　　（INE原油日线图）

 

　　交易逻辑：油价周三小幅上涨，受到美联储鸽派立场以及EIA原油库存降幅超预期的提振。EIA数据给油价上涨提供重要支撑，不过疫情当前，市场谨慎的态度限制了油价进一步上涨。技术面来看，油价上涨潜力较大，RSI处于50-60之间，有进一步上行的空间。数据方面今天有重要的美国二季度GDP出炉，如果表现强劲可能进一步提振多头信心。建议投资者逢低做多。

 

　　支撑位：INE原油444.6，美油72.34

 

　　阻力位：INE原油454.1，美油74.45

 

　　中国及海外消息

 

　　印度下半年基建需求面临井喷，钢铁成品及原料价格仍有上行空间

 

　　① 分析师指出，印度的钢铁需求量有望在2021年全年触及历史新高，这将扭转此前在去年该国需求受疫情及相应封锁措施冲击而剧幅下滑之局面。此前，IMF刚刚发布报告，预计印度2021年全年GDP将重新增长9.5%。虽然该国上半年一度受到疫情冲击，但当前情势已经明显缓和，而下半年开始该国基建力度的加大也会进一步升温其本土的钢铁消费市场；

 

　　② 在此背景下，印度钢铁出口增速将因为自用需求上升而受到限制，这对于国际市场的影响将令成品钢材期货价格在下半年继续持于高位。而需求拉动的生产增长则也会向产业链上游传递，从而进一步提升铁矿(1115, -18.00,-1.59%)石与炼焦煤(2256, 77.50, 3.56%)等大宗商品的价格。

 

　　加拿大部分地区疫情暴发 室内须强制戴口罩

 

　　加拿大不列颠哥伦比亚省首席医疗官邦尼·亨利（Bonnie Henry）当地时间7月28日在电话会议上宣布，该省奥肯那根中部地区（Central Okanagan）的新冠疫情快速扩散，该地区将实施一系列公共卫生措施，其中包括室内强制戴口罩。这些公共卫生措施从当天午夜（即29日凌晨）开始实施，要求所有12岁及以上的人员在室内公共区域必须戴口罩，在室外不能保持社交距离的情况下，鼓励戴口罩。此外，包括基洛纳（Kelowna）、西基洛纳（West Kelowna）、皮驰兰（Peachland）和康特里湖（Lake Country）在内，不鼓励没有完整接种过新冠疫苗的人进出上述地区。（央视新闻）

 

　　国内首个站内天然气制氢加氢一体站试运行 佛燃能源投建

 

　　昨日下午，由佛燃能源投资建设的南庄制氢加氢加气一体化站启动试运行。南庄站是国内首个站内天然气制氢加氢一体站，日制氢加氢能力达到1100公斤，可满足公交车100车次或物流车150车次的加氢需求。

 

　　国家能源集团：上半年净利润两年平均增长15%

 

　　7月29日国家能源集团召开上半年重点工作情况新闻发布会表示，今年上半年，国家能源集团完成煤炭产量2.8亿吨、发电量5214亿千瓦时、铁路运量2.4亿吨、含主要中间产品的化工品产量1440万吨，实现营业收入3125亿元、两年平均增长12.1%，利润总额两年平均增长14%，净利润两年平均增长15%。（一财）

 

　　现代汽车和LG新能源计划投资11亿美元在印尼建汽车电池厂

 

　　现代汽车集团和LG新能源将联合在印尼建立一个电池工厂，此为这两家韩国企业旨在服务于全球电动汽车市场而进行的首次此类合作。据LG化学旗下LG新能源，两家公司将投资总计11亿美元，建设东南亚第一个生产电动汽车电池的工厂。双方在一份联合声明中表示，建设将在第四季度开始，商业化生产将在2024年上半年开始。

 

　　机构观点

 

　　华泰期货：EIA原油与成品油库存持续下降

 

　　昨日EIA公布库存数据，与昨日API数据类似，原油与成品油库存均出现下降，参照历史数据，美国炼厂开工率仍有一定的上行空间，如果要回到100%左右，那么仍有近200万桶/日的提升空间，而炼厂开工率实际的提升空间取决于成品油终端消费复苏情况以及炼厂利润，我们认为美国炼厂开工率仍有至少5%的提升空间，此外，拉美国家需求复苏拉动成品油出口也是重要的影响因素。另外，值得注意的是，在两个月的EIA数据中，平衡表调整项的数据偏高，说明当前EIA的周度产量数据可能偏低估。未来需要关注月度产量与周度产量之间的差异。

 

　　国信期货：关注上方阻力，油价近期或维持震荡

 

　　美国原油产量和库存下降，美国库欣地区原油库存连续第7周下降，国际油价涨至两周来高点，然而对新冠病毒德尔塔变种扩散的担忧抑制油价涨幅。美国能源信息署数据显示，截止7月23日当周，美国原油库存量4.35598亿桶，为2020年1月31日当周以来最低，比前一周下降409万桶；美国汽油库存总量2.34161亿桶，比前一周下降225万桶。截止7月23日当周，美国原油日均产量1120万桶，比前周日均产量减少20万桶。技术面，原油价格近期或维持震荡。操作建议：暂时观望。

 

　　五矿期货：油价依然面对诸多不确定性，建议谨慎观望

 

　　原油期货周三收高，此前数据显示美国原油库存降幅超过分析师预期，令市场焦点重新回到供应紧张局面，而非新冠感染人数上升。美国能源信息署（EIA）称，截至7月23日当周，美国原油库存减少410万桶。汽油和馏分油库存也有所下降。受需求复苏和石油输出国组织（OPEC）及其盟友供应限制的推动，今年石油价格上涨了45%。OPEC+同意从8月份开始每天增加40万桶的供应，从而缓解去年创纪录的供应削减，但一些分析师认为，考虑到今年预期的需求反弹，这一增产幅度太低了。美国联邦储备理事会（美联储（FED）周三在最新政策声明中表示，尽管新增感染有所上升，但美国经济复苏仍在轨道上。这份声明的基调仍然乐观，并指出围绕最终撤走货币政策支持的讨论正在进行中。美联储将利率维持在0%。然而，尽管有疫苗接种计划，但全球新冠病例不断增加，限制了石油的上行空间，仍然令人担忧。油价依然面对诸多不确定性，建议谨慎观望。

 

　　国泰君安期货：原油暂时震荡，寻求突破

 

　　整体来看，我们认为由于第四轮疫情刚刚扩散，全球新增确诊人数还在增加，油价短线或仍是震荡市。长期来看，疫情彻底失控概率较低，意味着原油需求的恢复只是节奏后置，维持三季度仍有可能再次冲高观点不变。建议继续关注伊朗供应恢复问题、疫情再次扩散下的需求恢复节奏。

 

　　光大期货：不确定性加大，震荡行情为主

 

　　美国EIA公布的数据显示，截至7月23日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存和汽油库存降幅均超预期。具体数据显示，美国截至7月23日当周EIA原油库存变动实际公布减少408.90万桶，预期增加206.8万桶，前值增加210.7万桶。此外，美国EIA汽油库存实际公布减少225.30万桶，预期减少10万桶。精炼油库存实际公布减少308.80万桶，预期减少30万桶。上周美国国内原油产量减少20万桶至1120万桶/日。EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存减少408.9万桶至4.356亿桶，减少0.9%。目前油价整体以反弹来对待，我们认为前高位置阻力开始增加。多方逻辑是：供应可控，需求维持稳定增长，后续伊朗供应不会在短期内回来冲击市场，油价仍在上涨趋势中。空方逻辑是：供应边际增速加快，逐步增产难以被市场有效消化，因而原油端会逐步累库，再叠加疫情的反复，油价整体承压。目前的不确定性在于两点：一方面是美联储宏观政策何时走向边际收缩，一旦流动性收紧，金融资产将会呈现共振下跌；另一方面是国内外疫情节奏的不确定性，整体将对出行等相关产品需求产生影响。

 

　　德意志银行：预计2022年原油供应过剩、布伦特达到每桶65美元

 

　　德意志银行分析师Michael Hsueh在客户报告中说，预计布伦特原油价格将在2022年达到65美元/桶，而非短期达到。预计2022年的供应过剩为140万-200万桶/日，具体取决于欧佩克+如何恢复关闭的产能。如果欧佩克不将原定恢复产量安排延迟到2023年，预计布油还有更多下行风险。将下半年布油预测下调至72美元/桶，预计欧佩克会后投机兴趣减弱，但市场仍然受到今年剩余时间平均90万桶/日供应不足的支撑。