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国务院总理李克强7月7日主持召开国务院常务会议，提出“适时运用降准等货币政策工具”。会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。业内人士认为，这并不意味着货币政策转向宽松，而是为了在“后疫情时代”更好支持实体经济的发展，进一步降低中小微企业的融资成本。
知情人士称，在美国白宫在考虑再次提名美联储主席鲍威尔之际，官员们正在讨论重塑美联储理事会，以便更紧密联合政府处理优先事项，如收紧银行监管等。
美联储会议纪要显示，官员们预计将继续在减码QE的门槛上取得进展。货币市场利率在会议期间面临下行压力，并认为这些利率在近期可能进一步下行，低利率导致房价上涨，房地产市场的估值压力可能带来金融稳定风险。通胀上升幅度超过预期，这次上升被视为主要反映了暂时性因素，与会者预计通胀将朝着委员会2％的长期目标下降。
美国能源信息署（EIA）预计2021年WTI原油价格为65.85美元/桶，之前预计为61.85美元/桶。布伦特原油价格为68.78美元/桶，此前预期为65.19美元/桶。预计2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，此前预计为541万桶/日。美国至7月2日当周API原油库存减少798.3万桶，预期减少392.5万桶，前值减少815.3万桶。
WTI 8月原油期货收跌1.17美元，跌幅1.59％，报72.20美元/桶。布伦特9月原油期货收跌1.10美元，跌幅1.47％，报73.43美元/桶。
国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品表现疲软，PTA跌4.17％，燃油跌2.26％，沥青跌2.25％，短纤跌1.89％，LPG跌1％。黑色系涨跌不一，热轧卷板涨2.17％，螺纹钢涨1.61％，动力煤涨0.73％，焦炭跌2.72％，焦煤跌1.76％，铁矿石涨0.08％。农产品多数下跌，菜油跌1.92％，棕榈油跌1.24％，玉米跌0.77％，豆油跌0.76％，豆二跌0.7％。
国际油价大跌，能化板块飘绿
在市场担忧情绪下，6日隔夜国际油价波动剧烈，WTI原油创六年半新高、布伦特原油刷新近三年新高后创6月以来的最大单日跌幅，内盘原油系普遍随之转弱。昨日，受隔夜原油大跌影响，内盘能化板块出现普跌，上海原油期货主力合约2108大跌4.45％，报收450.9元/桶，燃料油主力合约2109期价创近一个月新低，下跌5.46％，报收2582元/吨，低硫燃料油主力合约2109大跌3.71％，报收3398元/吨，沥青主力合约2109大幅下探4.21％，报收3416元/吨。
在招金期货能化分析师于芃森看来，隔夜原油突然大幅下滑，其实是多方因素共振的结果。
“一是美元指数走强，大宗商品正常都会走弱，前一晚的走强加剧了原油的走势。二是本轮原油价格走高已经连续数月，期间并没有出现较为明确的回调，前天日内WTI原油价格在触及了周线的关键压力位后，迟迟无法突破，技术上存在回调需求，多头也需要暂时部分止盈。三是尽管原油基本面不错，但还没有强到超出疫情前的地步，在OPEC+会议破裂无果之际，部分对于原油后市看空的资金进行了集中套保。”于芃森表示，多方面因素的综合，造成了初期的跌势，当跌势扩大之后，多头集中平仓离场，又造成了“踩踏”。目前追多原油的资金中游资占据了很大一部分比例，机构持仓占比下降，很容易出现在极端位置宽幅振荡及大涨大跌的行情。
据期货日报记者了解，目前原油供应端的不确定性主要来自OPEC，其会议拖延三日仍无果，计划在周一举行的会议被取消，下一次会议时间未定，意味着8月份将继续维持现有水平配额，8—12月期间每月增产200万桶/日的拟议增产计划暂时不会被执行。
会议的主要分歧在于阿联酋仅支持增加石油产量，不进行基线产量调整就不会支持协议延长。阿联酋能源大臣表示，阿联酋闲置了大约1/3的产能，所做“牺牲”超过其他OPEC成员。市场人士表示，尽管眼下OPEC维持供应政策不变，属于油价的利多因素，但产量磋商破裂同时也增加了成员国放弃配额约束并增加供应的可能性，且OPEC之间的内部矛盾又进一步激化，有“价格战”的隐忧。
“现在对于市场而言，OPEC+的会议并没有一个可以用于参考的准确结论。OPEC+会议是没有结果的，而且下一次会议还不知道什么时候才能召开，因此对于后市的预期也好，对于行情的解读也好，都充满了不确定性，但这种不确定性来自于供应端，并非完全不可控。针对需求端的预期，目前也充满了不确定性，变种病毒的流行，已经使市场神经绷紧，而且夏季用油高峰对于数据的利好影响已经显现，后市数据会不会因为冬季小淡季的来临出现拐点，尚未可知。”于芃森认为，在现阶段，油价涨到目前的高度，既有限产的影响，也有需求增加的体现，但不是有些超涨以及情绪化的追涨，有多大的水分，都不得而知。
不过，即使在OPEC+会议没有明确结果的当下，仍有机构认为全球原油供应十分紧缺，油价仍会继续走高。高盛认为，在OPEC+的“闹剧”之下，除非该组织在年底前新增产量达到500万桶/日，否则全球仍将陷入供给不足的困境。尽管全新一轮OPEC+价格战的威胁不再微不足道，其对油价所造成的的负面影响将被全球市场250万桶/日的缺口所抑制。
对此，于芃森认为，虽然原油供不应求是共识，但是后市价格如何发展仍存在不确定性。“基于供需基本面数据预测的机构，都会看到年底前供不应求的数据呈现，数据或许有偏差，缺口或许存在大小的争议，但供不应求是共识。不过需要注意的是，油价并不完全是供需基本面的体现，还要叠加广泛的预期，经济运行情况的影响，季节性、区域性的价差，主要原油供需国家的国家意志等等，这是一个综合考量的东西。单从数据看，未来依旧存在继续上涨的可能性，但从各方博弈看，原油的价格已经偏高，对经济的影响已经有所显现，市场能否承受更高的油价，仍然存在不确定性。”他说。
不确定因素下成本端原油大幅回调，国内能化板块普遍随之一泻千里，其中，高硫燃料油日内回调幅度最大。“在众多能化品种中，燃料油是原油最直接的下游，其中间加工环节较少，因此与原油的价格相关性较高，油价的变动通常会给燃料油单边价格带来明显扰动。高硫燃料油作为原油的直接下游产品，其价格与油价关联度更高，而低硫燃料油则是需要二次加工及调和的下游产品，因此今日高硫燃料油价格领跌，跌幅超过低硫燃料油。”光大期货研究所能源化工分析师杜冰沁说。
据杜冰沁介绍说，燃料油目前处于供需双增的格局中。供应方面，随着炼厂开工率的回升和欧佩克+开始逐渐增产，全球燃料油供应端压力将逐步显现，并且在美国对伊朗制裁松动的背景下，中重质原油供应将有所增长，全球原油轻质化趋势或将发生一定程度的逆转，高硫燃料油供应压力将大于低硫燃料油。低硫方面，汽柴油市场的回升使得低硫燃料油利润有所削弱；我国自6月12日开始对轻循环油、混合芳烃和稀释沥青征收进口环节消费税，国内成品油市场在税费政策生效后有所走强，炼厂生产低硫燃料油的动力相对减弱，但过剩的轻循和混芳组分或将流入汽、柴油以及低硫燃料油调和池，对于低硫市场产生潜在的供应压力。
需求方面，预计下半年航运市场仍维持强势，船燃需求或维持稳中上升的态势。下半年，美国在夏季旺季的油品需求增量和其炼厂较高的尼尔森系数会持续支撑高硫燃料油需求。此外，自6月我国开始对部分成品油征收进口消费税以来，大大提升了稀释沥青进口成本，炼厂替代重质原料短缺，叠加发改委核查地炼配额使用和各地开展成品油市场专项整治等一系列政策，部分炼厂开始进口高硫直馏燃料油，这对于亚太地区高硫市场产生一定提振。发电需求方面，二季度以来高硫燃料油发电需求逐渐启动，随着沙特、巴基斯坦等国气温已达到往年平均水平，而亚太地区天然气市场的收紧也使得高硫发电经济性有所提升，预计淡旺季平均差值能达到20万桶/日左右，三季度高硫燃料油将受到来自中东地区发电需求的明显提升。
