原油是未经处理的石油,经炼制后可作为燃料、化工原料、建筑材料等,应用于多个下游领域。原油作为重要的大宗商品,其具备商品属性和金融属性,价格的波动影响国际政治和经济。
基于其商品属性,原油价格的变动受供需关系影响。在2020年疫情以前,原油的需求为刚性需求,较为稳定,而供应端呈现寡头局势,因此原油供需关系的分析较大程度取决于供给端的变化。但2020年新冠疫情发生后,需求的大幅下降造成原油价格的急剧下跌,需求和供给的预期成为影响原油价格走势的重要因素。
此外,原油的金融属性也使金融市场因素成为影响其价格变化不可或缺的因素。原油的商品属性影响金融属性,金融属性也会作用于商品属性,进而影响油价。
芝加哥商业交易所集团(CME GROUP)的西德克萨斯中间基(WTI)原油期货、洲际交易所(ICE)布伦特(Brent)原油期货和迪拜商品交易所(DME)阿曼(Oman)原油期货是全球上市的主流原油期货。作为全球三大原油定价基准,其价格走势已成为国际原油价格变化的指标,对中国原油价格具有重要的影响。
上海INE原油期货于2018年3月26日在上海期货交易所上海国际能源交易中心(INE)挂牌上市,是提升中国大宗商品价格影响力的重要工具之一。
2020年4月20日,中国银行“原油宝”挂钩的WTI原油期货结算价史上首次跌至负值,除需求下降的原因,还有极端情况下多种因素的叠加所致。