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2007年11月5日，星期一，中国石油上市了。中国石油开盘价位48.6，然后股价只涨了2分钱，就开始一路下跌。
那些在48.62元/股被套的兄弟，打死也想不到，这一套就是14年。
在十四年里到底发生了什么，为什么亚洲最赚钱的企业会跌跌不休？而就在周五，中石油又突然大涨，这波上涨行情是否可以持续，还是红光返照?
在十四年里到底发生了什么，为什么亚洲最赚钱的企业会跌跌不休？
中国石油在2010年时，盈利能力达到了巅峰。当时公司的盈利能力，也就是净资产收益率为15.5%。而去年的净资产收益率，却只有1.6%。
这说明中国石油在2010年时，用股东的100元钱，一年后能赚回15.5元的净利润。而今年同样用股东的100元钱，却只能赚回1.6元钱。
盈利能力下滑了90%，股价跌了92%，这就是中国石油股价大跌的真正原因。
那么亚洲最赚钱的石油公司，盈利能力为什么会突然大幅地下滑呢？今年，如果中国石油的盈利能力大幅提升，公司的股票能否大涨呢？
我们先分析一下中国石油的盈利能力，为什么会出现下降。
中国石油盈利能力下滑的主要原因，是石油产品的毛利率出现了下降。2009年时中国石油，销售100元的成品油，毛利高达38元。
2020年同样销售100元的成品油，毛利只有20元。毛利率的下滑，是中国石油盈利能力下降，股票价格下跌的主要原因。
然而，毛利率的下滑，主要是因为近十几年来，原油价格的大幅下跌。2008年9月时，纽约原油价格高达147美金/桶。
到了2020年，纽约原油期货价格跌至6.5美元/桶，最大跌幅为92%。国际原油价格的暴跌，是中国石油毛利率下滑的主要原因。
