MTBE：利空因素弥漫 市场跌跌不休

进入10月份以来，国内MTBE市场受国庆补货带动，成交价格一路上涨至5850元/吨。但是，中旬开始，受多方面利空因素影响，市场一改前期疯涨姿态，转而进入下滑通道，并且下滑幅度较大，跌势难止。据金银岛数据显示，目前（10月20日）山东主流价格在5250元/吨左右，较本月最高点（10月9日）下跌600元/吨左右，跌幅约10.26%。

检查力度加大 业者存在避险心理

据市场消息，近期国税局除严查地方炼厂税收情况以外，也开始查处调油商变票销售情况。受此消息影响，10月份中石化、中石油暂停对外采购成品油，加之部分调油商在避险心理下也暂停操作。调和汽油操作量减少，这导致中下游商家对MTBE采购量锐减，炼厂出货压力与日剧增，只得下调报价以促进出货。

开工率虽低位 奈何需求难以给力

进入十月份以来，烟台万华、玉皇（异构）、佳昊等炼厂装置相继停工，地炼装置开工率出现大幅下滑，据金银岛数据显示，目前（10月20日）地炼装置开工率在46.70%左右。随着开工率的大幅下滑，市场资源供应量较前期也有明显的减少，但是，受汽油市场持续下滑的影响，MTBE需求面乏力难改，加之，近期中字头外采汽油量减少，调油商采购MTBE的积极性降低。在资源供应减少这一利好前提下，奈何市场需求面持续低迷，市场依旧处于供大于求的状态，市场价格跌入下滑通道。

原料气C4价格下跌 MTBE缺少支撑

由上图可以看出，原料气C4价格10月中旬开始出现大幅下滑，跌幅达500元/吨左右。原料气价格的大幅下滑，使得MTBE生产成本降低，为炼厂提供了价格下调的空间，故炼厂在出货压力加大的情况下，不断降价让利以寻求成交。且MTBE下跌的幅度基本与原料气C4下调的幅度相匹配。