“三桶油”半年报集体惨淡 低油价时代涅槃重生任务艰巨

随着中石化公布了2016年业绩半年报，至此“三桶油””上半年成绩单全部出炉。据金银岛了解，受原油价格下降影响，“三桶油”上半年业绩集体惨淡，其中，中石化实现净利润199亿元，同比下降21.6%；中石油交出最差半年业绩，仅赚5亿元同比降98%；对于主要业务都在上游领域的中海油来说，低油价让其业务重受打击，中海油更是巨亏77亿元，这是自2001年上市以来中海石油首个半年度亏损。综合来看，中石化成为“三桶油”业绩之首。

受困于油价下跌  三大集团销售业绩暗淡

                                                                                                     数据来源：金银岛资讯

分析认为，上半年国际经济政治风险不确定性增多，且经济复苏步伐持续放缓。此外，国内经济进入新常态时期，虽然整体运行平稳但下行压力犹存。随着国际油价 持续低位波动，国内油品终端市场需求十分低迷，各大油企之间竞争加剧，价格战持续打响，导致各大集团业绩出现不同程度缩水。

油气勘探业务稳步推进  控亏减亏为主基调

2016年上半年，面对低油价形势，石化方面优化油企开发和生产，在勘探方面力度不减，在开发方面则多注重天然气的开发；在生产方面，强化成本费用管控， 减压无效原油产量和高成本措施，增产天然气。中石油方面在勘探和生产板块强化开源节流降本增效，多措并举控亏减亏，海外业务建立成本与油价联动机制，及时 有效应对市场及油价变化。但上半年受原油价格持续低迷影响，三大集团勘探及开发业务仍亏损严重。

生产结构不断升级  柴汽比例继续扩大

                                                                                                    数据来源：金银岛资讯

分析来看，2016年上半年，各集团炼化业务不断统筹效益、市场和资源，优化产品结构，其中石油柴汽比例从去年同期的1.75降至1.42，中石化柴汽比例进一步下降至1.17， 各集团不断提高汽油、煤油及化工轻油的产量。由于近几年随着我国经济增速放缓，以柴油为支柱的大型终端工矿、基建等用油企业遭遇重创，柴油需求呈现逐年萎 缩之势。与此同时，我国汽车保有量逐年上升，汽油需求逐步攀升。加之随着居民生活水平的提高，我国迈入旅游大国之列，航煤的需求亦逐年走高。因此，各大集 团及时调整柴汽煤的产出比，积极生产高附加值产品，为实现利润最大化而积极调整。

此外，各集团在降低原油采购成本的同时，适度增加了成品油的出口。并积极稳步推进油品质量升级步伐，国五汽柴油的升级项目均按计划推进，其中中石油云南石化主体装置进入预试车阶段。

营销策略不断完善 零售及非油业务迅速发展 

2016年上半年，国内成品油资源供应十分充裕，市场竞争也不断激烈。中石化方面不断统筹优化内外部资源，强化非油互促，保持了经营总量和零售利润的持续 增长。此外，灵活调整销售策略，高标号油品零售比例进一步扩大。中石化上半年通过扩大高附加值和高标号油品零售比率，提高油品毛利空间等方式，实现经营收 益158亿元，同比微增6亿元。中石油方面则多在炼油与化工板块突出市场导向和效益原则，不断优化产品结构，强化成本费用控制，多渠道开拓市场，推行针对性营销策略，由于技术经济指标好于去年同期，盈利水平持续向好，为公司整体提供了重要支撑。

另外，中石化不断完善管道布局，加快加油站和加气站的建设，营销网络更加完善。并通过“互联网+”等营销手段，推动非油品业务持续快速发展，其中非油品交易额达185亿元，同比增长43%。而中石油方面则常态化开展“油卡非润”一体化销营销，非油业务成为新的效益增长点；国际贸易业务优化油气资源进口，扩大直炼资源出口，规模实现持续增长等。

展望下半年，世界经济复苏态势依然低迷，英国脱欧等重大政治事件增加了金融市场的不稳定性，国际石油市场供需宽松局面仍将持续，国际油价或维持低位区间震 荡运行。与此同时，中国经济将保持平稳增长，国内成品油及其他石化产品需求量保持稳定增长，由于国内成品油需求结构进一步变化，需求面像更高端方向发展， 后期成品油市场供应失衡的局面仍然存在。面对当前形势，各集团应全力拓展市场、抓优化、降成本、调结构、控风险，抓住中国供给侧结构性改革以及“一带一 路”等重大策略实施的有效契机，深入实施开源节流降本增效，努力实现全年各项生产目标，促进各集团稳健发展，并努力实现良好经营业绩。综合来看，市场挑战 与机遇并存，各大集团应需跟紧市场的脚步，在适应市场的过程中，不断发展壮大。