原料市场下跌明显 调油利润小幅提升

7月份，国内调和汽柴油利润小幅提升。据金银岛监测数据显示，以山东地区为例，截止7月底，调和汽油利润值为282元/吨，较6月底小涨约19元/吨；调和柴油利润值为209元/吨，较6月底上涨约40元/吨。具体来看：

调和汽油市场：7月份，国际原油期价震荡下行，消息面利空国内油市。同时，终端需求持续疲软，中下游用户入市采购兴致降至低谷。受此影响，调和汽油原料市场明显打压，库存量日渐攀升，部分生产商迫于销售压力，不断下调价格以加快出货速度。据金银岛数据显示，截止7月底，调汽原料成本价格为4156元/吨，较6月底下跌203元/吨；而调和汽油价格为4588元/吨，较6月底下跌184元/吨。对于调和汽油市场而言，其成本明显下滑，尽管调和汽油价格亦有所下滑，但跌幅明显小于原料跌幅，因此调和汽油利润小幅攀升。

调和柴油市场：7月份，国际原油期价持续下滑导致变化率难改负向，消息面对于国内油市持续施压。且国内大范围地区受到高温及阴雨天气的 影响，户外用油单位开工低迷，对柴油需求拖累较为明显。在利空因素打压下，调和柴油市场低迷下滑，调油商家购进原料意向较低，导致调柴原料价格下滑较为明 显。据金银岛数据显示，截止7月底，调柴原料成本价格为3563元/吨，较6月底下跌330元/吨，跌幅为8.48%；而调和柴油价格为3772元/吨，较6月底下跌290元/吨，跌幅为7.14。其调柴原料价格跌幅略大于调和柴油跌幅，因此使得调和柴油利润有所提升。

后市预测：消息面：全球原油的基本面形势将依旧严峻，一方面表现在产油国的原油产量将在夏季保持在高位水平，以迎合旺季的需求；另一方面全球实际的原油消费量增速情况并不乐观。因此8月 份原油价格仍会面临震荡下行的压力，消息面将继续利空调和油市场。需求面：全国正值暑天炎热多雨，户外工程基建及物流运输等行业开工率受抑，故柴油刚需将 继续收缩；汽油虽处于消费旺季，但市场受大量低价调和资源冲击，供大于求矛盾尤为突出。综合来看，利空因素仍占据主导，国内调和油市场难以扭转低迷局面， 故预计短期内，调和汽柴油利润或窄幅波动为主。