下周四汽柴油将迎“二连跌” 终端用户享受低油价福利

近期，国际原油供应过剩的利空消息频出，致使油价处于连续下跌态势。据金银岛测算，截至29日第六个工作日变化率-4.43%，参考油种均价42.71美元，初步预计汽柴油零售价下调幅度为120元/吨左右，折升价约0#0.10元，90#0.09元，调价窗口将于8月4日24时开启。

国内市场方面，本轮计价期内，原油持续下跌导致变化率负向不断拉宽，消息面对于国内成品油市场持续施压。而国内大范围地区受到高温及阴雨天气的影响，户外 用油单位开工低迷，对柴油需求拖累较为明显。而随着气温升高，车用空调开启频率增加，带动汽油零售销量稳步增长，但受到充足的低价资源冲击，批发行情节节 溃败。主营单位销售进度欠佳，月末加大促销力度，地方炼厂同样出货不畅，汽柴油价格跌势难止。

近期批发行情下行明显，导致国内汽柴油批零价差进一步拉宽，根据金银岛监测数据显示，截至目前，理论上国内汽油零售利润2350-2400元/吨，柴油零售利润1750-1800元/吨。零售价下调之后，鉴于下游需求难有恢复，批发行情或将继续走低，因此终端加油站零售利润依旧维持高位水平。终端用户则可以享受更低油价的福利，按当前调价幅度测算，一辆油箱容积为60升的私家车加满油可以节省6元左右；而一辆月行10000公里，每百公里耗油40升的物流货车，新周期内将减少耗油支出200元左右。

8月份，全球原油的基本面形势将依旧严峻，且英国脱欧之举仍会带来不确定影响，国际原油或仍将震荡下跌，但在40美元关口或形成阻力而反弹，因此下一轮（8月18日）零售价搁浅的概率较大，并不排除小幅下调的可能。国内成品油市场供需形势亦难有缓解，批发行情或仍承压下行，因此建议中下游业者入市操作维持谨慎，减少大单囤货同时加快清理库存。

据金银岛统计，2016年国内汽柴油零售价实现两次下调、四次上调，综合累计上调汽油310元/吨，柴油300元/吨，而此次零售价将兑现今年以来首次“二连跌”。见下表。