后期市场利好不足 山东油浆涨势放缓

近期山东油浆市场在迎来一波上涨行情之后，重新归于平静。据金银岛统计数据显示，山东高密度油浆（密度1.08-1.12）成交在1570-1650元/吨；低密度油浆（密度1.03-1.07）成交在1670-1850元/吨。本轮上涨行情主要受市场供应量下降利好提振，但市场需求面一直难有利好消息传出，从本质来看，油浆市场仍处于旺季不旺的行情。

进入七八月份，受炼油形势恶化利空，地炼装置进入集中检修季，催化装置开工率降至低点。目前山东地炼高密度油浆仅华联石化以及海科瑞林有售，日供应量在100-150吨左右，而正和、华龙、神驰、海科等炼厂均已经停工无量；而低密度油浆市场仅余华星、齐润、昌邑、齐旺达、东辰、恒源等炼厂外销，受下游刚性需求支撑，市场整体出货情况尚可，市场成交价格较6月底涨幅在100-150元/吨。

但油浆需求面仍表现孱弱，工程基建开工低迷利空防水卷材及调和沥青需求一直处于低位，故虽然高密度油浆供应下降至低位，但市场涨幅实际有限；低密度油浆方 面，深加工需求尚可，但深加工下游产品如蜡油以及柴油等行情一直不温不火，受盈利情况制约深加工对于高价原料接受能力仍然有限。前期市场有消息称河北部分 深加工炼厂或存在一定利好，但截至目前为止仍未有炼厂开工消息传出。纵观整体油浆市场，其下游需求面仍较为脆弱。

预计近期山东油浆市场或涨幅受限，多大势走稳为主。正和、华龙等多家炼厂催化装置在7月下旬有开工计划，市场供应量将明显增加。另外，区内油浆成交价格已经上涨至高位，部分深加工炼厂采购外来低价优质资源增加，需求难有实质性好转下，料近期油浆市场上涨乏力。