积极因素不断出现，油市持续回暖

　俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克称俄罗斯不排除对石油产品出口实施配额制，以稳定国内汽油价格，这在周五推动了油价的进一步上涨。显然投资者对于供应端的持续收紧已经开始有所紧张，盘面对此反应敏感。自7月初沙特宣布将100万桶/日自愿减产从7月延长到8月之后，俄罗斯也配合宣传将在8月减少50万桶/日的出口，产油国的一致立场向市场传达了其挺价意愿，随后油价就开启了三个月来幅度最大的一轮上涨。而油价上涨的过程中投机者开始回补其多头头寸，尤其是美国WTI原油净多头寸回补明显，截至7月18日当周，WTI原油期货投机性净多头寸继续增加46701手至152812手，连续三周投机净多头寸大幅增长。有意思的是布伦特原油投机净多头寸出现了大幅回落，近2周美国库欣库存大幅回落，WTI原油走势近期强于布伦特原油，跨区价差走弱引发了投机头寸的布置。

　　冲上80美元/桶之后，在过去的一周布伦特原油就围绕此关口展开了拉锯。从油价上半年的表现来看，这也是一季度和二季度波动区间的交汇区域，这也意味着油价处于80美元/桶之上跟80美元之下/桶是两种不同的预期。上半年原油市场的信心不断下降，而时间进入7月之后，原油市场开始出现了一些明显不同于二季度的变化，随着油价从低点反弹了近10美元/桶，意味着投资者对于油价后市预期的改善。在投资者预期改善的同时，原油市场一些积极信号也开始有所体现。近端月差从贴水结构重新转为小幅升水，且近期欧美市场成品油裂解差有所走强，中国柴油市场近一周也迎来大涨，这意味着原油市场下游消费端匹配了油价的走强，为油价的上涨夯实了基础。