今日重点关注：原油、红枣、棕榈油、沪银、纯碱

　节前一周主力合约上涨3.78%，因美国原油库存意外下滑，截止6月16当周，美国原油库存减少380万桶，之前市场预期的为增加30万桶。另外，部分国际交易员依然押注中国需求，并认为俄罗斯原油会出口受限，但事实上中国的复苏并未有强烈的数据佐证，仍在一个混沌的过程中，需求方面中国是汽车电动化最快的国家之一，并且国家大力推动新能源的普及，势必对原油的需求造成长远的损失。端午节期间，布伦特原油大幅下跌，把节前的上涨全部回吐再次验证了这一逻辑，中国需求依然虚幻，俄罗斯出口却比较稳定，今年以来大量通过多种途径流出，就国内市场而言很多涉油企业都买到了价格很便宜的俄罗斯油，这在之前是很少见的。另外伊朗原油出口增长以及OPEC+的实际减产幅度低于目标都是早就可以预知的事实，加之英国的超预期加息以及美联储的鹰派言论，原油已经很难再创之前的大牛市行情。建议：SC维持持续了7个月的500-600的区间震荡，短线交易为主。

　　02/ 红枣

　　6月21日红枣期货2309合约开盘10150元/吨，涨115元/吨，收于10270元/吨，涨幅1.13%。（数据来源：博易大师）产区方面：阿克苏产区红枣剩余大部分货源在加工商手中，且已入库储存，目前外来拿货客商有限，导致整体交易清淡。当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤；阿拉尔产区走货速度缓慢，剩余货源已入冷库储存，卖家出货心态平稳，而外来拿货客商不多，且压价心理较重，整体购销显僵持，当前灰枣原料统货价格在4.50-6.50元/公斤均有。（数据来源：中枣网 上海钢联（300226））

　　销区方面：河北崔尔庄市场红枣价格暂稳，天气炎热，市场出摊商户偏少，看货客商零星，成交清淡；广州如意坊市场昨日到货3车，部分到货性价比较高，整体成交情况尚可。（数据来源：上海钢联）整体来看，各产区红枣交易不快，采购客商看货寻货现象不多，个别刚需客商补货为主；目前正值传统淡季，有价无市，市场购销相对清淡，终端市场货源消耗偏慢。销区市场红枣走货氛围一般，端午节日效应提振效果不佳，叠加气温回升，时令水果集中上市，冲击干货需求。新产季方面，枣树生长正常，后期关注天气变化及坐果情况。短期来看，市场主要关注点仍在库存走货情况，近期走货有所减弱，但目前受成本支撑仍较强，短期红枣维持震荡运行为主。

　　6月21日日盘棕榈油2309合约跌2.68%收于7036元/吨，因为市场预计EPA报告上调美国生物柴油掺混需求不及预期。全国棕榈油现货价格7210-7600元/吨，较上日涨300-370元/吨。21日有消息称EPA计划将2023-25年的生物燃料掺混量定为209.4、215.4和223.3亿加仑。与去年12月宣布的2023年208.2亿，2024年218.7亿和2025年226.8亿的初步建议相比，2024及25年的实际目标均低于初步建议。该消息与市场预期的EPA将调高2023-25年生柴掺混量不符，影响利空，美豆大跌带动并国内外油脂集体下行。从棕榈油自身来看，马来棕油产量已受到厄尔尼诺引发的干旱影响，SPPOMA及MPOA的6月1-20日产量数据均出现环比下滑，令市场担心未来增产幅度。不过马棕油目前的出口数据也不见好转，产区总体情况供需双弱。预计马棕油期价在大幅下跌后短期震荡。国内棕油去库速度持续放缓，按照6月买船32万吨计算，库存将重新回升。总的来看，外盘因EPA报告利空及美国天气改善在端午节期间出现明显下跌，预计节后棕油09期价低开。（数据来源：博易大师、我的农产品网）

　　04/ 白银

　　21日沪银主力08合约下跌2.54%至5483元/千克，市场加息预期升温是白银价格下跌的主要原因。鲍威尔在听证会发言称由于美国通货膨胀“远高于”应有水平，年内加息两次是适当的，贵金属价格承压回调。美联储6月议息会议如期暂停一次加息，欧央行6月加息25基点，美国5月通胀同比回落程度超预期，但核心通胀仍强劲，美联储维持鹰派措辞。美国就业市场延续强劲态势，本轮经济下行周期中就业市场保持韧性，5月就业数据强劲令市场预期7月会议加息至5.25-5.5%及以上区间的可能性提高。美国通胀已转向服务项去通胀，即以需求收缩为主导，通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力，贵金属价格下方存在支撑。但美联储6月议息会议点阵图显示终值利率相对此前预期提高50基点，相对3月公布点阵图终值利率大幅提高，市场乐观预期面临纠偏，预计短期内白银价格将延续偏弱震荡。操作上建议持逢高沽空思路，参考沪银08合约运行区间5250-5600 。

　　05/ 纯碱

　　节假期间纯碱市场平稳运行，现货价格波动较小，整体表现坚挺。下游多以刚需、少量采购为主，碱厂订单略微下滑至15天左右。上周碱厂库存43.73万吨，环比小幅增长，主要源于重碱库存上升。5月我国进口纯碱10.38万吨，出口16.78万吨，进口量较高，且听闻6月进口也较多。供应方面，周内开工率维持高位，7月检修计划较多，若全部兑现开工率或降至80%。远兴能源（000683）据悉已投料，6月底7月初将出产品。整体上，碱厂待发订单减少表明本轮补库或以接近尾声。上游产能扩张在即，下游买兴预计长期不振，供需表来看需要较高的检修兑现率才能实现有效去库。预计后续现货上行概率较低，分歧只在于下行节奏。我们认为现货价格触底需要大幅的亏损或是下游买兴被触发，两者均会见到期现结构的转变，可以关注空09多05套利机会。