发现｜原油需求格局：经济走势决定原油需求

来源：中信建投期货

分析师：董丹丹

投资咨询从业证书号：Z0017387

期货从业资格号：F03095464

发布日期：2023年2月17日

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主要逻辑：

2022年是全球原油需求逐步恢复的一年，原油消费渐渐恢复至疫情前状态。自2020年以来，在新冠疫情冲击下，全球经济发展受到重挫，原油需求大幅下滑，引发市场担忧；随疫情逐步恢复，2021年全球原油需求有所回暖，但增速放缓；2022年全球交通运输等原油下游终端行业景气回升拉动原油需求进一步恢复，未来原油需求将如何演绎已经成为市场关注的焦点。

我们从全球原油需求历史演变、分地区以及主要国家石油消费、全球炼厂吞吐量与全球油品消费分布等方面进行分析总结，介绍全球原油的需求格局。

原油需求的根本取决于经济发展的状况，美国作为发达国家的代表，是全球最大的原油消费国，我们尝试从原油消费历史和终端消费分布等方面介绍美国原油需求格局。

中国和印度作为全球原有消费增量的主要贡献国，其原油消费格局以及变化趋势也逐渐成为全球的焦点，我们尝试结合宏观经济发展现状对中国以及印度原油需求进行了分析和总结。

一、原油的需求格局

1.1全球原油的需求情况

从历史上看，全球原油需求在1974年、2000年以及2008年三次经济危机影响下小幅波动;2020年新冠疫情造成过去50年来对原油需求最严重的冲击，全球原油需求出现较大幅度下滑，相比2019年下降约900万桶/日，2021年原油需求快速恢复至550万桶/日左右；2021年由于疫情的缓解，原油消费明显回升，较2020年上涨6.02%，相较于疫情前（2019年）下降3.74%。总体看来，在近60年发展过程中，全球原油需求基本保持增长趋势。

原油需求与经济分布基本一致，分地区分析，北美地区是世界石油人均消费最多的地区，该地区主要消费国为美国、加拿大、墨西哥。总消费量方面，据BP数据显示，2021年北美地区占全球消费总量的23.7%；亚太地区在总消费量占比中位居世界第一，占比为38.1%，世界第二、第三的石油消费国均在该地区；非洲地区原油消费量相对较少，仅占全球总量的4.2%。北美占比相较于2020年增加0.18%；亚洲增加0.15%；中东减少0.22%；独联体减少0.11%。

近三十年，除亚太和中东原油消费水平激增外，其余地区总体呈现平稳趋势。受疫情影响，各地区2020年原油消费下降，2021年回暖，但还未恢复至疫情前（2019年）的水平。纵观主要国家石油消费历史，美国原油消费长期位居全球第一，且远大于其他国家的原油消费量；中国近二十年原油消费水平大幅上升，与美国原油消费量差距明显缩小；其他国家消费处于缓慢稳步上升的态势。OECD包括美国、英国在内的38个成员国占据了原油消费市场的近半份额，具体看来，2021年其原油消费在全球总消费量占比较2020年增加0.11%。