能源化工：俄罗斯石油产量增量受限，油价继续上涨

2月8日，NYMEX 原油期货03合约78.47涨1.33美元/桶或1.72%；ICE布油期货04合约85.09涨1.40美元/桶或1.67%。中国INE原油期货主力合约2304涨12.7至537.7元/桶，夜盘涨12.4至550.1元/桶。

【重要资讯】

1．美国至2月3日当周EIA原油库存+242.3（万桶） ，精炼油库存 293.2万桶，汽油库存 500.8万桶，库欣原油库存 104.3万桶。

2．俄罗斯副总理诺瓦克：1月份俄罗斯石油产量为980-990万桶/日，2月份的石油产量与1月份持平。俄罗斯将在3月1日前决定应对欧盟对俄石油产品制裁的措施。

3．土耳其方面证实，已经开始在杰伊汉码头重新开始向船只装载原油。

4．英国石油公司：土耳其杰伊汉港目前还仍未装载BTC原油。

5．伊朗官员：欧佩克+可能在下次会议上继续现行政策。预计明年油价将上涨。

6．俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯2月份有石油产品供应合同，我相信未来俄罗斯能源行业将稳定发展。欧盟石油禁运政策出现了例外情况，表明俄罗斯石油产品在欧洲还是有需求的。

7．日本石油协会（PAJ）：截至2月4日当周，日本炼油厂平均运行率为84.3%，而1月28日为84.1%。日本商业原油库存增加66000千升，至1061万千升。日本煤油库存下降22万千升至177万千升。日本汽油库存下降53000千升至170万千升。

【行情展望】

周一土耳其地震引发了短期的供应出口中断，随着伊拉克通往土耳其杰伊汉港的原油管道恢复供应，供应影响偏短期为主。供应方面，受制裁影响，俄罗斯石油产量增长受到抑制，1月份俄罗斯石油产量为980-990万桶/日，2月份的石油产量与1月份持平。宏观方面，美联储鲍威尔强调2023年通胀将大幅下降，美联储后期的政策方向将取决于接下来的经济数据，宏观情绪有所缓和。需求方面，IEA上调2023年全球石油需求增速，节后国内后续复工启动则需求仍有一定修复空间。最新EIA原油和成品油库存累库，库存结果偏空，但短期海外需求仍有一定韧性，国内需求复苏逻辑明确，油价下方支撑仍强，但油价上方仍受海外经济衰退压制。短期原油多单建议继续持有，关注布油88美元/桶压力。

沥青：成本支撑增强，沥青有望延续强势

【现货方面】

2月8日，国内沥青均价为3976元/吨，较上一工作日价格上调26元/吨，东北、华北以及山东地区上调高低端区域报价，炼厂多合同出货为主，整体带动沥青价格上行。

【开工方面】

截至2月3日当周，国内沥青厂装置总开工率为27.96%，较上周增加0.07%。

2月8日国内沥青总产量共计7.09万吨，环比增加0.07万吨或1.0%。2月8日中海四川正常生产，带动整体产量增加。

【库存方面】

最新炼厂库存率环比-0.32% ，社会库存率则环比+1.94%

【行情展望】

2月国内沥青产量预计为182.11万吨，环比减少13.39万吨，降幅为7%。近期炼厂供应有显著的增加趋势，但炼厂合同出货的情况下库存供应压力有限。节后终端需求启动缓慢，主要备货需求为主，随着节后复工启动，预计终端需求将继续好转，关注天气情况对于施工节奏的扰动。整体而言，沥青供需双增，但库存低位、需求预期较好，沥青基本面仍有一定支撑，但刚需暂未启动情况下，沥青涨幅空间亦受限。短期沥青或跟随成本偏强震荡，建议06合约关注回调后滚动做多，参考3820元/吨支撑。

：供需偏弱但原料PX短期存支撑 PTA高位震荡

【现货方面】

昨日PTA期货震荡，现货市场商谈一般，基差商谈僵持。终端恢复较预期偏慢，市场心态逐渐承压。不过PTA装置暂时维持偏高水平，PTA市场心态逐渐承压。本周及下周主港货主流在05贴水35~37附近，宁波货在05贴水55有成交，成交价格区间在5605~5677附近，低端成交集中。2月下在05贴水33有成交。3月中上在05贴水20成交。主港主流货源基差在05贴水40。

【成本方面】

昨日亚洲PX上涨2美元/吨至1051美元/吨，PXN压缩至344美元/吨；PTA现货加工费持稳至241元/吨附近，TA05盘面加工费240元/吨。

【供需方面】

供应：目前PTA负荷调整至75.6%附近；

需求：元宵节附近装置出产品相对集中，本周聚酯负荷提升加速，周一升至70%偏上水平，预计周内仍将陆续提升，初步预估周五可能升至75%附近。节后江浙终端开工缓慢恢复，订单表现总体仍偏弱。江浙涤丝报价多稳，成交优惠商谈为主，产销整体偏弱。元宵节后，聚酯负荷及下游开工加速提升，但因为下游年前原料备货充足，短期仍以消化库存为主，涤丝产销维持偏弱，涤丝工厂库存累积速度明显加快，丝价面临进一步松动。

【行情展望】

广东石化PX新装置投产有所推迟，短期PX存在一定支撑，但因PXN偏高，存量装置PX负荷仍有提升，且新装置投产时间临近，一季度PX存累库预期，PX上涨乏力。2月PTA检修计划不多，虽元宵节后聚酯负荷提升加快，但节后终端订单偏弱且节前原料备货较多，节后涤丝产销持续偏弱，2月聚酯和PTA累库预期均较强，承压市场心态。尽管低加工费下原料支撑偏强，但商品整体氛围偏弱拖累下，PTA反弹乏力。

操作上，TA05短期围绕5600震荡对待；空TA05多SC05套利持有。

：需求逐步恢复且检修预期下 EG05在4200以下空间不大

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心弱势整理，市场商谈一般。日内现货成交区间较窄，整体区间在4075-4115元/吨附近，基差运行较为平稳。美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，近期到港船货512-514美元/吨商谈成交，3月下船货商谈重心稍高在517-518美元/吨附近，融资商适量询盘。

【供需方面】

供应：国内乙二醇整体开工负荷在62.40%，其中煤制乙二醇开工负荷在56.19%。

需求：元宵节附近装置出产品相对集中，本周聚酯负荷提升加速，周一升至70%偏上水平，预计周内仍将陆续提升，初步预估周五可能升至75%附近。节后江浙终端开工缓慢恢复，订单表现总体仍偏弱。昨日江浙涤丝报价多稳，成交优惠商谈为主，产销整体依旧偏弱。元宵节后，下游开工提升加速，但因为年前原料备货充足，短期仍以消化库存为主，涤丝产销维持偏弱，负荷提升下工厂库存累积速度明显加快，丝价面临进一步松动。