美国非农会否“爆冷”？原油市场迎来“关键一周”

本周，美国将公布重磅11月非农就业报告、失业率以及10月核心PCE物价指数；中国11月官方制造业PMI、财新制造业PMI、综合PMI数据将一同公布；欧元区将公布11月调和CPI同比、消费者信心指数终值。

　　此外，美联储主席鲍威尔将于周四发表一场关于美国经济前景和就业市场的讲话，而在两天后，美联储将步入了12月中旬议息会议前的噤声期。

　　不少业内人士认为，备受关注的美国非农报告和美联储最青睐的通胀指标核心PCE将成为美联储12月加息的重要参考。鲍威尔周四的讲话无疑将颇为关键，其可能会巩固12月放缓加息步伐的预期，同时也可能影响市场对明年美联储利率峰值的预期判断。

　　以下为本周主要经济数据：

　　周一(11月28日)：英国11月CBI零售销售差值，美国11月达拉斯联储商业活动指数；

　　周二(11月29日)：日本10月失业率，英国10月央行抵押贷款额(亿英镑)，欧元区11月消费者信心指数终值，德国11月CPI同比初值，加拿大三季度GDP年化季环比，美国9月S&P/CS20座大城市房价指数同比，美国11月谘商会消费者信心指数；

　　周三(11月30日)：澳大利亚10月季调后营建许可环比，中国11月官方制造业PMI，中国11月官方综合PMI，法国三季度GDP季环比终值，法国11月CPI同比初值，欧元区11月调和CPI同比，美国11月ADP就业人数变动(万人)，美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值，美国10月成屋签约销售指数同比，美国11月25日当周EIA原油库存变动(万桶)；

　　周四(12月1日)：中国11月财新制造业PMI，瑞士11月CPI同比，德国11月制造业PMI终值，欧元区11月制造业PMI终值，美国11月26日当周首次申请失业救济人数(万人)，美国10月核心PCE物价指数同比，美国10月个人收入环比，美国11月ISM制造业指数；

　　周五(12月2日)：德国10月季调后出口环比，美国11月非农就业人口变动(万人) ，美国11月失业率，加拿大11月失业率，加拿大11月就业人数变动(万人)。

　　以下为本周央行议程：

　　周一(11月28日)：欧洲央行行长拉加德发表讲话；

　　周二(11月29日)：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话，2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德发表讲话；

　　周三(11月30日)：英国央行首席经济学家皮尔发表讲话；

　　周四(12月1日)：美联储主席鲍威尔就美国经济前景和就业市场发表讲话，美联储公布经济状况褐皮书，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在达拉斯联储的早餐会上发表讲话；

　　周五(12月2日)：无。

　　原油市场迎来“关键一周”

　　克里姆林宫发言人佩斯科夫11月27日表示，俄罗斯不会向选择采取能源限价措施的国家出口石油和天然气。俄罗斯正在密切关注有关能源限价的讨论。据俄罗斯卫星通讯社报道，佩斯科夫27日说，就能源限价问题，需要考虑很多细微的问题。基于普京的声明，俄罗斯将会理性地追求自己的利益。

　　欧盟委员会22日提议，从明年1月起实施一项天然气限价机制。一旦欧洲市场天然气价格波动满足预先设定的条件，该机制将启动并把天然气价格上限设在每兆瓦时275欧元。不过，欧盟能源部长24日举行特别会议，未能就此前提议的天然气限价机制达成一致，将于12月中上旬再次召开会议讨论。

　　虑到中东产油国联盟会议、欧盟和G7对俄油最新制裁都将在一周后落地，接下来数个交易日原油市场料将大幅波动。

　　上周，原油成为国内商品期货市场跌幅最大的品种，若加上上周五夜盘的跌幅，一周时间SC原油跌幅超10%。与此同时，国际油价跌幅接近5%。

　　其实，自11月8日以来，SC原油价格一路下行。11月以来，SC原油成为全球最弱油种，走势明显弱于国际油价。海通期货能源化工研究负责人杨安表示，出于对需求的担忧，投资者对国内油价的评估更为谨慎，后续可关注是否会出现跨区价差的修复补涨行情，目前汇率及投资者情绪等都会对此形成较大影响。

　　过去一周“惊心动魄”

　　过去一周，油价多次出现惊心动魄的危急时刻。杨安指出，11月21日一则假消息称OPEC将考虑增产50万桶/日，这让油价直接击穿了9月低点，尽管在出现新低之后两个小时沙特能源大臣紧急出面辟谣否认了增产消息，油价又迅速拉回，但油价的整体局势还是受到了很大冲击，市场信心遇挫明显。两天之后，欧盟对俄罗斯能源限价过高再次让市场悲观情绪四溢，这也让WTI原油年内首次出现近端油价贴水，显然投资者对供需层面预期跌至冰点。