全球能源观察｜增产乌龙下国际油价再现巨震，供应冲击在即“多空大战”一触即发？

21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道

国际油价再现巨震。

11月21日，一则沙特正在与其他产油国讨论增产的传闻引发油价暴跌，布伦特原油期货、WTI原油期货一度狂跌逾6%，WTI原油期货最低迫近75美元关口，创下10个月来最低。

但随后事件发生了大逆转，当地时间21日晚，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼否认了近期有关沙特正在与其他产油国讨论石油增产的消息。欧佩克+不会在例行会议前“讨论任何有关石油产量的问题”，日产量减少200万桶的计划将持续至2023年年底。

随着增产风波告一段落，11月22日，国际油价已经收复全部跌幅，WTI原油期货回升至81美元上方，布伦特原油向90美元关口发起挑战。

在需求端，全球经济前景对油价影响巨大。而在供给端，地缘博弈对供应的冲击举足轻重。在中信期货首席能源分析师桂晨曦看来，新闻头条引发的跳涨跳跌，显示目前油价对地缘消息的高度敏感。欧佩克产量政策历来对油价具有重要影响。

10月5日欧佩克+商定，从11月开始实施200万桶/日的石油减产。在10月欧佩克+减产协议达成后，油价迎来一波大涨。随后，由于全球经济前景恶化和疫情导致需求下降，国际油价再度疲软。

对于向来难以预测的油市而言，接下来供应和需求两端都存在不确定性，多空力量的博弈仍将继续。

乌龙为何发生？

国际油价经历惊魂暴跌暴涨，只因一则传闻。

11月21日有知名媒体报道称，欧佩克+考虑在西方对俄实施石油禁运和价格上限前增产，讨论在12月4日的欧佩克+会议上将日产量提高至多50万桶。

经济阴霾下近期国际油价已经出现回落，从欧佩克+自身的利益来看，显然不会增产来打压油价，为何市场却对增产传闻信以为真？

传闻的背后其实有一些消息支撑，市场认为沙特和美国的关系回暖，沙特可能响应拜登的增产呼声。据央视新闻报道，当地时间11月18日，美国政府决定，在《华盛顿邮报》记者贾迈勒·卡舒吉的未婚妻对沙特王储穆罕默德提起的诉讼中，沙特王储穆罕默德应该享有豁免权。此前，有人认为穆罕默德涉嫌参与对卡舒吉的谋杀案。美国司法部律师应美国国务院的要求提交了一份法庭文件：由于穆罕默德于近日被任命为沙特首相，因此他有资格作为外国政府首脑享有豁免权。

尽管增产的原因似乎有模有样，但最终消息还是被证伪，沙特能源大臣萨勒曼对增产消息断然否认，强调欧佩克+当前执行的日减产200万桶的决定将持续到2023年底，“如果有必要采取进一步减产措施来平衡供需，我们随时准备进行干预。”

阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei也出面澄清，否认阿联酋与其他欧佩克+成员国讨论改变减产协议。“我们仍然致力于欧佩克+平衡石油市场的目标，并将支持实现该目标的任何决定。”

从上周欧佩克公布的月报来看，需求担忧下欧佩克已经为减产打好了基调。欧佩克将2022年全球原油需求增长预期再度下调10万桶/天至255万桶/天，这也是欧佩克今年4月以来第5次下调需求预期。同时，欧佩克也将明年的需求增长预期下调10万桶至224万桶/天。

此外，欧佩克还警告称，2022年四季度，世界经济进入了一个充满不确定性和挑战日益增加的时期。原油需求面临一系列下行风险，包括高通胀、主要央行收紧货币政策、部分地区主权债务水平偏高、劳动力市场收紧和供应链持续受限等。

12月初欧佩克+产量会议将成为市场焦点。桂晨曦认为，接下来需要重点关注12月4日欧佩克产量会议中对明年产量政策的决定。如果欧佩克+减产政策不变，对油价仍有一定支撑作用。如果转为增产，将成为油价下行风险。如果扩大减产，可能推动油价额外上行。