华泰期货原油日报20221118：美国将于近日公布价格上限制裁细节

  要闻与重要数据

1.     WTI 12月原油期货收跌3.95美元，跌幅4.61%，报81.64美元/桶；布伦特1月原油期货收跌3.08美元，跌幅3.31%，报89.78美元/桶；上期所原油2212合约夜盘收跌2.36%，报619.80元人民币/桶。

4.     据俄罗斯卫星网：欧盟不排除进一步制裁伊朗，即使一些成员国迄今为止没有采取具体措施。

5.     英国财政大臣亨特：冬季支持结束后的12个月内，将实行更高的能源价格上限。

6   英国财政大臣亨特：英国将延长对石油和天然气公司征收暴利税。

■   投资逻辑

油价近日表现较为疲软，从价差结构的表现来看，在单边价格回落的同时月差也够也出现走弱，我们认为主要是以下几方面因素驱动：一是G7价格上限的制裁细节迟迟没有公布，且俄罗斯原油产量与出口量尚未出现明显下滑；二、国内感染人数激增压制了汽油、航煤为主的出行需求，同时对中国原油买兴产生打压，从当前的价差结构来看，迪拜与内盘原油的结构性转弱更加明显。但我们认为在欧盟制裁进入倒计时的背景下，未来基本面大幅转松的概率不高，预计油价仍旧高位震荡为主。

■   策略

中性偏多，四季度布伦特单边多配、月差正套

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险