百利好黄金原油早盘分析：通胀进入下行 黄金反弹不停

黄金方面：美国劳工部上周四 ( 11 月 10 日 ) 公布的数据显示，美国 10 月 CPI 年率为 7.70%，低于预期值的 8%，大幅低于前值的 8.20%;10 月核心 CPI 年率 6.30%，分别低于预期值和前值 0.2 和 0.3 个百分点。10 月 CPI 数据公布后，美联储 12 月加息 50 个基点的概率进一步上升至 64%。

10 月 CPI 数据前，美联储已连续四次加息 75 个基点，今年 3 月以来累计加息 375 个基点，强烈的加息步伐使得市场对于经济衰退的担忧有增无减。芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储放慢加息步伐的时机已经成熟，要避免过度收紧货币政策。此前，美联储主席鲍威尔已就放缓加息进行 " 吹风 "。

美联储放缓加息，对黄金至少不是坏事。

技术面：上周金价大涨 5.34%，为 2020 年 3 月以来最大单周涨幅，趋势正在出现反转。日线图看，均线系统多头排列，MACD 快速上扬形态，多头强势表现肉眼可见。预计本周金价将有较大概率测试 1802-1812 美元关键阻力。

原油方面：美国 10 月 CPI 增幅为 7.7%，这是 2022 年 1 月以来的最小年化增幅。美国通胀开始回落，并且 10 月回落的速度加快，市场对于美联储放缓加息甚至停止加息的预期进一步升温。对油市而言，美联储货币政策有转向迹象，有利于需求端的恢复，对油价起到支撑作用。

全球经济放缓及可能步入衰退的担忧过去数月对油价的打压相当明显。但随着本月初开始 OPEC+ 开启新一轮大幅减产，以及从下月起欧盟全面禁止从海上进口俄罗斯原油禁令正式生效，有可能使得供应端过度缩减。摩根士丹利近日称，国际油价将再次升至 100 美元 / 桶水平。

货币政策缩减力度下降，叠加供应端不足，油价再次回到涨势看到了希望。

技术面：油价上周表现不佳，周跌幅 4.04%，连续 6 周高点受制于 55 周均线。日线图上，过去 6 周，油价围绕 55 日均线上下宽幅震荡，截至目前多空仍未决出最终方向，本周有望看到短线方向形成。上方压力 93.20 美元，下方支撑 85.14 美元。

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