9月全球石油供需仍均衡 失衡局面或出现在2023年初

依据美国能源信息署发布的数据，2022年9月全球石油供需呈现均衡局面，当期的油价大幅波动与供需关系无关。供应相对紧张并且供应缺口超过2%均衡区间的时间段，将可能出现在2023年的2月份前后。但是，2023年的大多数时间，供需差额比值将远低于2%这个均衡临界点。初步判断，2023年期间，供需关系因素将不会是油价波动的关键影响因素。

依据美国能源信息署10月份发布的数据，2022年9月份，全球供应总量比消费量盈余日均202万桶，继续呈现供需差额比值保持在2%以内均衡区间的局面；但是，同期，美国能源署还预判在2023年初以及年底时，将有可能呈现一段时间的供应缺口局面。

以我们对供需状态和对油价的影响规律判断，只要供需差额比值保持在2%以内，供需状态与油价之间就呈现着一种相对均衡的关系，如果没有其它干扰因素，油价将是相对平稳的。以这种规律衡量，2022年9月，全球石油供需呈现均衡的局面，当期的油价大幅波动与供需关系无关。

2022年2月之后，受地缘冲突影响，欧洲某国石油产量从2月份的日均1444万桶减少至9月份的1380万桶，生产总量减少了60余万桶，但是，同期全球石油生产总量增长了270余万桶。在因地缘冲突形成的国际油价连续上涨的这一时期内，主要石油生产国均用扩大产量来把握这轮可能的盈利机会。其中，美国增产110万桶，OPEC增产100余万捅，其它产油国也相应扩大了自己的产量。

由于今年2月至9月的这一时期内，全球供应量的增长明显超过了消费量的增长，供应与需求之间一直呈现着当期产量比消费量有盈余的状态（见下图）。事实上，并没有出现如一些机构所认为的供应紧张问题，因此，在今年2月至9月的这一时期内，供需均衡并且供应略有盈余的供求关系不支持这轮油价的上涨，油价上涨是供需之外的其它因素造成的。