兴业投资（英国）原油日评：供应削减&库存下降，美油收复98美元关口

由于俄罗斯削减对欧洲的天然气供应、美国原油库存下降，加之沙特考虑上调官方原油售价，国际油价周三扭转此前回落走势，大幅上涨约3%。但主要央行激进的紧缩政策威胁经济增长前景，削弱原油需求，以及利比亚恢复原油产量，这可能会限制油价涨势。截止美国收盘，美国原油8月期货收涨2.49美元，或2.61%，报97.99美元/桶，盘中最高触及98.53美元/桶，最低跌至94.31美元/桶；布伦特原油9月期货收涨2.25美元，或2.56%，报102.26美元/桶，盘中最高触及102.77美元/桶，最低跌至98.77美元/桶。

俄罗斯进一步削减对欧洲的天然气供应，令供应趋紧忧虑重燃，推动油价大幅反弹。塔斯社援引德国天然气管道运营商Gascade发布的数据报道称，受另一台涡轮机停止运行的影响，“北溪-1”管道的天然气供气量已降至最大运力的20%。而据路透社报导，俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom副首席执行官Vitaly Markelov周三称：“北溪1号天然气管道波尔托瓦亚（Portovaya）压气站按技术要求应当有5台涡轮机和1台备份涡轮机才能达到最大供气量，而目前仅有一台涡轮机处于正常工作状态。其他部件需要西门子的维护或服务。他们没有从西门子那里收到发动机。发动机存在制裁风险。”此外，俄罗斯天然气工业股份公司周三已通知意大利埃尼公司，俄方对其天然气日供应量将由3400万立方米降至2700万立方米。

与此同时，美国原油库存降幅超预期，同时汽油库存也大降，这也提振油价反弹。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至7月22日当周，美国原油库存减少452.3万桶至4.22亿桶，创2022年5月27日当周以来最大降幅，预期减少103.7万桶，前值减少44.6万桶；汽油库存减少330.4万桶，创2022年5月13日当周以来最大降幅，预期增加10万桶，前值增加349.8万桶；精炼油库存增加78.4万桶，预期增加50万桶，前值减少129.5万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加75.1万桶，前值加114.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少560.4万桶至4.745亿桶，降至1985年6月14日当周以来最低，为连续第46周下降。此外，上周美国国内原油产量增加20万桶，至1210万桶/日，为2020年4月以来的最高水平。

数据显示，原油库存下降的主要原因是最近一周原油出口激增至创纪录的450万桶/日。布伦特原油和美国原油期货之间的价差已扩大至每桶9美元以上，这使得美国公司向海外销售原油，以及国际炼油商承担运输成本以获得更便宜的美国原油更具吸引力。瑞穗能源期货执行董事Robert Yawger表示：“套利活动增加，因此，实际上你可能会在接下来的报告中看到美国原油库存降幅将挑战500万桶。”

另有报道称沙特阿拉伯正在考虑将官方原油售价提高到创纪录水平，也提振了油价。尽管现货需求疲软，但全球最大的原油出口国沙特阿拉伯正考虑将9月份运往亚洲的旗舰原油价格提高至创纪录高位。根据彭博社的调查，“预计沙特对亚洲的阿拉伯轻质原油定价将比该地区9月份的基准原油价格高出10.80美元/桶。”沙特阿美将于下周公布9月份的官方售价。考虑上调油价可能预示着市场的一个潜在转折点。

此外，市场风险偏好情绪的回升，也推动油价稳步走高。美联储隔夜宣布加息75个基点和美联储主席鲍威尔相对鸽派言论，刺激标准普尔500指数大幅飙升约4%，美元走低，这使得以美元计价的原油对其他货币的持有者来说更加便宜。