热点透视丨下半年国际油价或将高位震荡

大宗商品作为工业重要的原材料，价格稳定非常重要。在多国央行推行紧缩货币政策、全球经济衰退预期上升等因素影响下，6月份以来国际大宗商品市场剧烈波动，多个品种的价格出现不同幅度的回落。本期热点透视围绕原油、有色金属、农产品等重点领域讨论大宗商品价格回落的原因及后续走势。

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■中国经济时报记者 赵姗

在全球通胀压力升高的背景下，2022年6月份以来，大宗商品价格高位下行。近期，国际市场原油期货价格、现货价格继续大幅下跌。截至7月8日，WTI、布伦特原油期货价格6月初以来下跌幅度约为17%。

接受中国经济时报记者采访的专家表示，俄乌冲突造成欧洲石油供应短缺问题难以缓解，今年下半年全球石油供需基本面还会呈现紧平衡态势，国际油价总体上仍将处于高位。须持之以恒做好保供稳价工作，综合运用各类政策工具有效引导市场预期。

世界石油贸易格局发生深刻变化

“伴随俄乌冲突升级，欧俄能源脱钩造成世界石油贸易格局发生深刻变化。俄乌冲突前，欧洲主要从俄罗斯进口石油，2021年从俄进口原油占其总进口量的32%，同时也从中东、西非和美洲等地采购。俄乌冲突发生后，一方面欧洲主动降低自俄进口原油，欧盟第六轮制裁计划到2022年底降低90%的俄原油进口，转而向西非、美洲和中东等地进口原油。另一方面，俄罗斯石油贸易流向也呈现‘由西转东’特征，受欧美制裁影响，今年上半年俄对非欧洲国家的石油出口猛增20%，其中印度和埃及尤为明显。”国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长、研究员郭焦锋在接受本报记者采访时说。

国家信息中心预测部产业室主任、研究员魏琪嘉对本报记者表示，从更长的时间周期看，这次原油价格下跌是在前期价格“一路高歌”后出现的超预期“下跌”，凸显了当前全球经济遇到的困境。“当前原油价格变化的走势已经完全脱离了原油供需的基本面，任何一个偶发性因素、事件都能引起油价的大幅波动。国际能源市场短期内仍存在炒作的可能性。”

市场对全球经济衰退的担忧加剧

近期原油价格变化的影响因素有哪些？郭焦锋认为，俄乌冲突引发的国际石油贸易格局调整，加剧全球石油出口紧张态势，加上供需基本面总体趋紧，导致国际油价今年上半年呈现快速上升、高位宽幅震荡走势。危机发生后，国际油价从2月下旬的90美元/桶水平跃近140美元/桶水平，随后又于3月底和6月初经历了两轮较大幅度的波动，6月底位于110美元/桶水平上下震荡，国际油价半年振幅高达50美元/桶。

“主要是预期因素。欧美央行推出激进式加息举措，以及近期公布的多项美国经济数据低于预期，市场对欧美经济衰退的担忧再度上升，因此，与经济形势联系密切的原油价格近期持续下行。同时，复杂的地缘政治冲突，无形中放大了原油本身所蕴含的‘金融属性’，带来了价格变化的波动性和不确定性。”魏琪嘉说。

中国电子信息产业发展研究院研究员谢雨奇对本报记者表示，一是大部分世界主要经济体推行紧缩货币政策以控制自身严重通胀水平，特别是，美联储多轮加息操作推动美元指数不断走强，在一定程度上造成原油价格波动。2022年至今，美元指数由96左右波动性上涨至107上下。作为全球大宗商品的主要结算货币，美元进入升值通道对原油价格产生消极影响。二是美国推行历史上最大规模的战略石油储备释放，总量高达1.8亿桶（平均100万桶/天），国际能源结构IEA也宣布追加释储1.2亿桶，这一操作在短暂时间内迅速提升全球原油供应，对原油价格具有压价效应。三是地缘政治经济冲突愈加复杂，战争、区域经济协定、核问题、气候政策调整等国际局势变化为国际原油市场带来更多不确定性，扰乱原油市场价格。四是市场对全球经济增长的负面预期可能造成原油价格的短期波动。五是全球新冠肺炎疫情呈现反复态势，美国出现部分群体重复感染，中国疫情多点散发等现象削弱市场需求。

下半年油价大概率仍将在高位宽幅震荡