由于利比亚原油出口受限、OPEC+ 6月产量下降和美国活跃钻井平台数下降,加剧供应短缺忧虑,推动国际油价上周五大幅反弹约2%。但市场对经济放缓的担忧,以及伊朗下调原油售价,限制了油价上涨空间。截止美国收盘,美国原油8月期货收涨2.11美元,或1.99%,报108.29美元/桶,盘中最高触及109.31美元/桶,最低跌至104.54美元/桶;布伦特原油9月期货收涨2.09美元,或1.91%,报111.31美元/桶,盘中最高触及112.42美元/桶,最低跌至107.99美元/桶。
利比亚的出口中断加剧了全球供应担忧,帮助油价企稳反弹。利比亚出口降至去年同期水平的三分之一左右,因政治危机恶化导致该国两个最大港口的出口被暂时关闭。利比亚国家石油公司说,产量急剧下降,每天的出口量在36.5-40.9万桶之间,与 “正常情况”下的产量相比,每天减少86.5万桶。市场分析师表示,随着利比亚的政治危机导致石油出口大幅下降,油价企稳反弹。我们之前看到过这一幕,原油市场供应紧张和关键港口的不可抗力应该会为油价提供潜在支撑。
即便美国总统拜登敦促OPEC主要成员国提高原油产量,但该组织的供应量却在下降。据彭博调查,6月份OPEC日产量下降了12万桶,是连续第二个月减少。尼日利亚产量下降至创纪录低点,是该组织当月日产量减少的主要原因。据汇编的数据显示,尼日利亚的日产量下降10万桶,至120万桶,为该国成为主要产油国以来的最低水平。拜登正在敦促波斯湾石油出口国帮助降低油价飙升对全球经济的威胁。在夏季驾车高峰期接近顶峰之际,高企的汽油价格严重约束了美国人的驾车出行,对拜登的政治生涯构成严重威胁。分析师警告说,即使是OPEC的海湾地区成员国,闲置产能也很有限。最新的月度产量数据再次提醒人们, OPEC对于帮助遏制油价也几乎无能为力。
此外,美国钻井公司在五周内首次削减了石油和天然气钻井平台,给油价带来支撑。随着油价回升,活跃钻机数一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至7月1日当周,原油钻井总数增加1座至595座,为27个月以来新高,预期为598座;天然气钻井总数减少4座至153座,预期为155座;原油和天然气钻井平台总数增加3座至748座,预期为753座。
摩根大通分析师警告称,如果美国和欧洲的制裁促使俄罗斯实施报复性减产,全球油价可能会达到每桶380美元。目前,七国集团正在敲定一个复杂的机制来限制俄罗斯石油的价格。但摩根大通认为,俄罗斯有能力在不过度损害经济的情况下将每日原油产量削减500万桶。然而,对于世界其他大部分地区来说,结果可能是灾难性的。如果俄罗斯每日供应减少300万桶将使基准伦敦原油价格升至190美元,而最坏的情况下,俄罗斯减产500万桶可能意味着原油价格将飙涨至380美元。
然而,美国经济衰退担忧加剧,打击原油需求前景,给油价上涨带来压力。美国6月制造业采购经理人指数降至两年来最低水平,增加了潜在商品需求正在放缓的证据,进一步证明美国经济正在迅速放缓。摩根大通经济学家将美国第二季度GDP增速预估从2.5%下调至1%。该行经济学家表示,在汽车产量增加和通胀放缓的推动下,今年最后三个月增速将微升至1.5%。
对经济放缓的担忧和近期美元走强是原油买家的主要障碍,而彭博社最近发布的消息(传达了伊朗准备降价的意愿)也对油价构成压力。该消息补充称:“随着伊朗的头号盟友(俄罗斯)在关键的中国市场获得更大的立足点,伊朗被迫进一步降低其已经很便宜的原油价格。”彭博社还提到,据交易员表示,伊朗原油的价格已比布伦特原油期货价格低近10美元,与定于8月抵达中国的乌拉尔原油价格相当。相比之下,俄罗斯入侵乌克兰前的折扣约为4至5美元。伊朗的轻级和重级与乌拉尔最相似。
考虑到对供应增加(伊朗核协议会谈重启提升伊朗原油重回市场的希望)的担忧以及对经济衰退的担忧,原油价格可能会有所回落。然而,要观察美元的动向以找到明确的方向将是很重要的,这反过来又凸显了本周的美联储会议纪要和美国非农就业数据(NFP)的重要性。此外,俄罗斯宣称完全控制了卢甘斯克地区利西昌斯克市的说法也需要得到确认,以产生新的冲动。