理财市场新观察：原油基金由涨入跌 基金市场拥抱高弹性品种

央广网北京6月28日消息（记者唐婧）今年前五个月，原油基金表现亮眼，领跑整个市场。但随着“半程赛”进入冲刺阶段，原油基金的业绩却开始大幅下滑，新能源等高弹性品种则“王者归来”。什么原因导致了市场风向的转变？投资者该如何应对？

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6月中旬以来，布伦特原油价格连续下跌，这对于很多持有原油基金的基民来说，并不是一个好消息。在基金市场，今年以来，原油基金业绩表现亮眼，但从6月初开始，原油基金的业绩开始大幅下滑。万德数据显示，华宝标普油气基金在过去一周跌幅达到13%，诺安油气能源基金过去一周跌幅超过8%。国泰大宗商品基金、上投摩根全球资源基金、华安标普石油基金也都在一周内下跌超过7%。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析，原油基金由涨入跌，主要是受到国际油价见顶回调的影响。董登新表示：“自从俄乌冲突以来，国际油价出现了大幅飙升，在这个过程当中，原油基金可以说坐上了火箭，它的投资绩效水涨船高，这个是必然的，也是自然的。但是我们知道目前的原油价格已经上到了临时的高位，原油价格实际上已经稳住了，有回头的迹象。所以在这种情况下，原油基金的短期投资绩效会出现回落。所以基金的投资者会见好就收或者落袋为安，会出现一定规模的赎回。”

今年年初以来，油价拉升后的高通胀在A股市场上的传导效应，对市场中风险偏好较高的品种带来了巨大的杀伤性。不过，最近对油价预期的修正以及避险情绪的缓和，大幅提升了市场的风险偏好，A股市场上的“新半军”，也就是新能源、半导体和军工等高弹性品种，在最近这波行情中，表现得异常凶猛。数据显示，多达17只此类基金，两个月内“回血”反弹超过60%。市场风向的转变，投资者该如何应对？

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明分析：“如果说要投资这类基金，你本身就要对这个行业有一个比较准确的判断，如果缺乏行业判断这种能力的，就不适合去做这类基金，你可能更适合做宽基，比如500指数、300指数这类基金。对于这类基金投资人来说，我想当你一旦发现这个行业如果出现转向，它的景气度可能开始回调，或者说整个股价已经严重偏离投资价值的时候，不管基金也好，或者持有的股票，可能都应该做适度的回避。因为对‘新半军’来说，目前来看更多的还是概念上的东西，真正落实到效益的可能有些也并不是特别突出。”