【金视点】国际原油市场2022年上半年总结与下半年展望

据金联创监测：2022年上半年，WTI均价为101.52美元/桶，较2021年上涨39.30美元/桶，或63.17%；布伦特均价为104.58美元/桶，较2021年上涨39.35美元/桶，或6 0.32%。2022年下半年，原油市场主要面临着以下几个方面的不确定性。

一、国际原油期货价格走势总结

2022年上半年，投资者对供应趋紧的担忧成为提振油价走高的主要因素，首先，能源市场需求预期整体偏向乐观，尽管欧美疫情形势仍然严峻，但燃料需求受疫情影响小于此前市场预期提振油价。其次，欧佩克在上半年仍旧坚持40万桶/日的增产计划，坚持逐步恢复在疫情期间停止的产出。加之由于一些产油国难以增加产量，OPEC产量恢复速度始终低于计划目标，投资者对石油资源紧张的担忧进一步加剧。其三，地缘局势逐渐成为市场关注中心，俄乌战争以及后续的欧美对俄制裁导致欧洲能源危机雪上加霜。其四，伊核谈判也再次出现变数，西方与俄罗斯之间的制裁升级，市场对于伊核协议最终能否达成产生疑虑。

但另一方面，部分利空因素导致油价进入二季度后上涨空间受限，且波动加剧。首先，高通胀以及不断攀升的能源价格导致投资者乐观情绪受挫，较高的燃料价格可能会对能源需求的增加产生影响。其次，上半年，中国多地爆发新冠疫情，防疫封锁措施在一定程度上影响了中国的能源需求。其三，为了应对高油价，原油消费国及国际能源组织或继续联手出台抑制油价的政策，如持续释放原油战略储备等。

据金联创监测：2022年上半年，WTI均价为101.52美元/桶，较2021年上涨39.30美元/桶，或63.17%；布伦特均价为104.58美元/桶，较2021年上涨39.35美元/桶，或60.32%。

注：表中涉及数据为2022年原油期货月度均价，准确均价为截至6月24日均价

2022年上半年，WTI与布伦特价差保持震荡趋势，对照原油期货价格走势图可以看出，由于在此期间国际原油价格整体大幅上涨，且波动幅度较大，这使得两油价差波动明显。其中，布伦特原油价格多数时间高于WTI价格，但在5月份原油价格涨至近7年高位后，WTI对布伦特价差一度出现倒挂。