巨星财富：EIA报告显示原油需求或减弱

欧佩克和国际能源署都下调了他们的需求预测，表明价格终于有了一些有意义的下行潜力。但欧佩克随时准备改变轨道。IEA在本周最新的市场报告中写道：“在中国新冠病毒病例激增的情况下，新的严厉封锁措施导致我们对2Q22和全年全球石油需求的预期下调。”该机构还指出，经合组织成员国的石油消耗量低于此前的预期，这导致IEA将今年的需求展望从上个月的OMR下调26万桶/日，至总计9,940万桶/日。与此同时，该机构引用了今年第一季度稳定且显着的增产，并指出这是由非欧佩克产油国主导的。每当非欧佩克产油国主导增产时，欧佩克的反应值得比平时更密切地关注。巨星财富表示，但卡特尔本身也在下调今年的需求前景。它对它的修改幅度远远超过IEA。

欧佩克在最新一期的月度石油市场报告中表示，全球石油需求将比此前预期低48万桶/日。该卡特尔称，乌克兰战争导致经济增长放缓是修订的一个原因，而中国与新冠病毒相关的封锁是另一个原因。至于供应，IEA似乎完全平静。在对出口可能因西方制裁而损失300万桶/日发出警报后，该机构现在表示，协调释放总计2.4亿桶原油，其中1.8亿桶/日由美国释放，将抵消俄罗斯供应损失的影响。巨星财富认为，似乎IEA假设俄罗斯供应的损失将是暂时的——正如储备释放的影响只会持续到释放持续的时间，如果不是更少的话。欧佩克可能会给准备利用自己的战略储备以使基准价格正常化的IEA成员带来令人讨厌的惊喜。

本月早些时候，欧佩克会见了欧盟代表，只是告诉他们，如果俄罗斯的石油出口完全关闭，它就不会介入帮助。由于当前和未来的制裁或其他自愿行动，我们可能会看到俄罗斯石油和其他液体出口每天损失超过700万桶（bpd）。考虑到当前的需求前景，几乎不可能替代如此大规模的数量损失。

然而，随着需求预测的修改，欧佩克可能也决定修改其生产计划。由于数以百万计的俄罗斯石油被排除在（官方）画面之外，而且伊朗石油暂时恢复的可能性很小，因此由欧佩克和美国来填补这一空白。如果，也就是说，他们想要。美国生产商似乎正在接受提高产量的想法，价格如此之高，它们的利润率足以激发更多的钻探。与此同时，欧佩克上个月仅将其产量提高了67,000桶/日。这是因为一些欧佩克成员国的石油产量下降而不是增长，但沙特阿拉伯明显低于其产量配额。

与此同时，欧佩克上调了对今年美国石油产量的预测，历史表明，当美国石油产量增长时，欧佩克并不是一个快乐的卡特尔，而是采取措施应对这种增长。现在，鉴于这种产量增长预期以及对需求增长放缓的预期，欧佩克的反应可能只是时间问题。至于潜在反应的性质，不难猜测。目前，欧佩克正以几年前的价格出售其石油。在西方对俄罗斯实施制裁以及美国对委内瑞拉和伊朗实施制裁的情况下，买家几乎没有其他选择。这是一个卖方市场。

然而，新冠病毒在中国死灰复燃的消息令人怀疑市场即将反转。毕竟，就绝对数量而言，中国是世界上最大的进口国，而且由于封锁，进口已经明显下降。如果中国需要更少的石油，就应该提供更少的石油。欧洲现在似乎正在成为欧佩克石油的更大客户，但这将是暂时的，因为欧盟试图通过用其他地方的碳氢化合物代替俄罗斯的碳氢化合物来摆脱俄罗斯的碳氢化合物。欧洲不是欧佩克石油的长期增长市场，因此，坦率地说，不是卡特尔的重要市场。对于有闲置产能大幅提高产量的两个欧佩克产油国来说尤其如此。

因此，如果对石油的悲观预期继续加剧，这取决于冠状病毒在中国的传播方式以及欧盟对俄罗斯石油的所作所为，巨星财富表示，我们很可能会看到欧佩克在今年之前修改其与俄罗斯及其其他欧佩克+伙伴的产量增长协议。