能源市场行情一周回顾

　原油

 

　　本周美原油均价65.51元/桶，较上周跌1.86美元/桶，或2.77%；布伦特原油均价68.74美元/桶，较上周跌1.00美元/桶，或1.43%。

 

　　本周油价整体呈现先跌后涨走势，均值水平环比降低。前期，在疫情等利空驱动下，油价跌破关键支撑位置，呈现加速下跌行情；但是，在美原油换月之后，市场交易逻辑改变，转而对月底减产大会抱有希望，且美国石油库存下降，进而带动油价超跌反弹。但是，从大的方向来看，油价仅是阶段性反弹，依然处在下跌通道之中。

 

　　下周来看，恐将宽幅震荡为主，静待方向性选择。一是周末将会召开全球央行年会，美联储是否会公布详细的缩紧货币政策值得关注，从金融属性来讲对油市影响较大；二是月底的欧佩克减产大会，关注沙特与俄罗斯是否会推迟增产决定，这将从供应端直接影响油市。考虑到两件大事时间临近，且结果不确定性较大，因此在两大会议之前，市场保持谨慎，油市波动为主。

 

　　成品油

 

　　今日国内主营单位92#汽油车提批发均价为7848元/吨，较上周四均价下跌117元/吨；0#柴油车提批发均价为6380元/吨，较上周四均价下跌16元/吨。本周国际原油呈先跌后涨走势，对国内成品油市场指引作用较强。前期，国际原油连续下滑，加之8月23日24时发改委下调政策落地，利空因素主导下，全国主营成品油价格以下调为主；后期，国际原油连续强势反弹，提振国内成品油市场，主营成品油价格整体上调，但涨幅相对有限。整体而言，本周期主营成品油周均价仍低于上周期。山东地炼方面，本周山东地炼汽、柴油价格亦呈先跌后涨走势。前期，国际原油持续下行，终端依旧低价补货，山东地炼市场成交欠佳，炼厂下调汽、柴油价格，刺激出货。后期，国际原油强势连续反弹，消息面及成本面支撑下，山东地炼连续上调汽、柴油价格，不过末期下游出现恐高情绪，市场成交表现一般。价格方面，本周四山东地炼日均价已超过上周四。

 

　　后期来看，卓创资讯预计，国际原油在月底欧佩克大会和全球央行年会之前或呈震荡走势，对成品油市场的指引或不明显。华东、华南、沿江等地区主营单位销售任务完成情况良好，或挺价增加利润为主，加之本轮成品油零售限价上调预期影响下，预计多数主营单位汽、柴油价格或呈偏强走势。不过，华北地区主营销售单位仍欠量严重，汽、柴油价格或承压。山东地炼方面，汽油方面，疫情风险管控的影响仍在持续，汽油需求或延续疲软态势，加之下游阶段性补库之后转入观望，预计山东地炼汽油价格或有一定回调空间，幅度在50-100元/吨。柴油方面，刚需虽提供支撑，但柴油价格涨至高位后，下游消库观望为主，短期内山东地炼柴油价格或小幅回调，幅度在50元/吨左右，静待两大会议之后，原油给出明确方向。

 

　　天然气

 

　　本周全国LNG出厂成交周均价为5714.76元/吨，较上周价格上涨148.80元/吨，环比涨幅2.67%。其中，接收站出厂周均价5635.67元/吨，较上周价格上涨103.93元/吨，环比涨幅1.88%；工厂出厂周均价为5623.76元/吨，较上周价格上涨145.39元/吨，环比涨幅2.65%。

 

　　供应方面，国内LNG工厂开工负荷有所回升，海气方面船只到港量有所下降，接收站槽批量出货量有所增加；需求方面，随着接收站价格推涨，利好国内气出货，带动北方液厂价格反弹，相比下，西南市场由于城燃补库，需求稳定，价格持续高位运行，从整体来看，本周国内LNG价格仍旧保持稳中上行。

 

　　下周LNG市场供应量或保持相对稳定局面，需求量或延续偏弱运行走势。从工厂检修计划来看，下周山西省、内蒙古局地个别LNG工厂有开工计划，涉及产能约在200万方左右，但结合当前工厂气源量现状以及库存偏低的情况来看，后续部分区域液厂存在限量的可能性，故两相抵消，下周LNG开工负荷将小幅震荡；接收站方面，虽然本周LNG槽批量略有增长，但是后期华北等地的补库行动还在继续，若城燃需求有所增长，在增加接收站气化外输量的同时将对槽批量产生一定抑制作用。基于目前LNG长期持续的高价状态，车用、点供等许多下游购买兴趣大大降低，接货情况一般；虽然西安市全运会将近，届时高速公路禁行措施的实行可能引发近期当地终端的提前备货热情，但是该部分需求的预期增加对于国内整体LNG消费需求的影响仍然有限。综合整体供需情况来看，下周LNG市场供应或相对稳定，需求或持续偏弱运行。其他方面，近期亚洲现货到岸价格在维持了几日下跌走势之后再次高调回弹，LNG进口成本的高位局面并没有得到改变，短期来看，海气价格仍将受到坚挺支撑并因此对国内其他地区的LNG价格产生明显带动作用。此外，8月30日中石油西北原料气价格将迎来9月上半月的竞拍，在竞拍结果产生前后，西北及内蒙古、山西等周边地区将以维稳观望为主，大幅调价的可能性较小。故预计后期LNG市场或将继续在高价水平震荡，短期内价格涨幅将明显缩小。

 

　　液化气

 

　　山东4700-4820元/吨，较上周涨100-150元/吨，华东4600-4810元/吨，较上周基本持平，华南4600-4750元/吨，较上周跌50元/吨作用。

 

　　截至本周四（8月26日），全国液化气价格为4677元/吨，较上周四价格上涨16元/吨，涨幅为0.34%。本周全国液化气周均价为4637元/吨，较上周均价下跌60元/吨，跌幅为1.28%。本周国内液化气市场价格走势整体先弱后强。前期原油连续下跌施压，下游需求偏弱，国内液化气价格持续下跌。跌后市场陆续回暖，下游阶段性补货需求提升，叠加原油强劲反弹支撑，同时进口气价格高位，卖方报盘表现积极，国内液化气价格整体回涨，基本抹平前期跌幅。但是，需求端支撑仍旧有限，且临近月底CP尚未公布，业者情绪逐步趋谨。下周原油走势预计宽幅震荡，对市场方向性指引不足，而临近9月CP公布期，业者心态或相对谨慎，市场产销节奏将趋于平淡。

 

　　燃料油

 

　　本周燃料油市场行情涨跌互现。渣油方面，本周华东地区渣油暂无放量。东北地区渣油市场需求暂未有较大改善，价格稳中窄幅调整，成交参考3250-3300元/吨。本周华北、山东地区渣油下游需求表现较好，市场成交重心继续上移，参考3430-3450元/吨。油浆方面，油价先跌后涨，成本端支撑增强，补货需求回升，价格跌后回暖。船用油方面，调油成本走高支撑力度有限，终端需求低迷压制下，船燃价格小幅松动。

 

　　消息面缺乏指引，相关产品沥青价格持稳观望，下游主要产品柴油价格有一定回调空间。渣油市场下游焦化需求支撑明显，预计下周渣油价格坚挺整理。油浆方面，成本端支撑有限，部分地区需求有所减少，预计下周油浆价格趋向偏弱整理。

 

　　船用油

 

　　本周船用油市场价格弱势走低。船用180CST供船均价收于4410元/吨，较上周跌17元/吨或0.38%；船用0#柴油供船均价收于6150元/吨，跌33元/吨或0.53%。调油原料方面，东北地区沥青料价格参考3250-3300元/吨；华北市场主流成交继续上涨，参考3400-3450元/吨；华东地区泰州以及宁波大榭沥青料均未放量。辅料水上油及煤柴稳中走弱。船用油批发市场，下游采购意愿低迷，调油商出货压力不减，本周成交价格稳中走低。供船市场方面，沿海航运运输需求持续弱势，船用油市场消耗缓慢，供船市场成交疲弱，本周价格仍有下行。船用柴油方面，柴油受原油提振价格小幅上涨，船柴成交难有提量，本周成交价格承压走弱。

 

　　国际原油或将宽幅震荡，调油原料主流走稳。船燃批发市场，调油成本仍有支撑，但下游需求持续弱势，调油商出货阻力不减，预计下周市场大势走稳。供船方面，终端货运运输需求难有好转，供船市场整体交投弱势，交投清淡下，预计供船价格多稳中窄幅盘整。船柴市场，柴油市场存在小幅回调风险，船柴购销延续平淡，下周成交或将弱稳运行。

 

　　基础油

 

　　本周国际原油整体呈现先跌后涨走势，国内基础油市场在此影响下，前期持稳观望，后期零星推涨。本周国内中高粘度资源整体表现稳定，32#资源涨跌互现，68#资源先稳后涨，均价窄幅上调。据卓创资讯数据统计，目前32#工业白油主流价格在5250-6000元/吨，150N主流区间在7400-7700元/吨，本周工业白油32#均价为5794.6元/吨，与上周相比跌0.01%。市场成交多数持稳，商家观望下游拿货意向，窄幅调整为主。进口基础油本周台塑高粘度资源价格回落300元/吨，低粘度资源价格持稳，市场资源流通有限，进口商消化前期库存为主，出货缓慢。

 

　　下周来看，国际原油或宽幅运转，国内基础油市场观望氛围浓厚，整体交投表现谨慎。9月传统的消费旺季即将到来，基础油市场备货需求或带动交投回暖，支撑市场价格高位窄幅上行。

 

　　溶剂油

 

　　本周主营炼厂溶剂油价格基本稳定。本周6#溶剂油收盘均价为6390.0元/吨，环比持平；120#溶剂油收盘均价为5875.0元/吨，环比下跌100元/吨，跌幅1.67%。华东地区，下游业者心态谨慎，刚需采购，厂家报价维持稳定。华中地区，长岭炼化根据自身出货情况，下调120#溶剂油价格。东北地区，大庆油田装置陆续停工检修，区内供应量减少。目前，主营炼厂6#、120#溶剂油市场价格在5680-7100元/吨。

 

　　卓创资讯认为，下周国内溶剂油或小幅回调后整理运行。下周原油恐将宽幅震荡为主，静待方向性选择。原料石脑油价格或承压整理运行，成本面或缺乏支撑。供需方面，宁波科元装置有开工计划，后期华东及华南市场供应或增加。山东及东北部分厂家检修，供应面有一定收紧。下周业者心态依旧谨慎，特别是非标溶剂油价格涨至高位后，下游用户采购较迟疑。因此卓创资讯预计，下周国内溶剂油市场或有小幅下调空间，之后维持整理态势。

 

　　石蜡

 

　　本周国内石蜡价格上涨50-100元/吨，主流型号58#半均价在7508.75元/吨，环比上涨31.25元/吨，涨幅0.42%，同比上涨2197.5元/吨，涨幅41.37%。截止本周四，炼厂总库存量在9500吨左右，环比下降1.55%

 

　　本周国内石蜡市场依旧看涨氛围高涨，商家出口备货较为积极，资源走出口居多，内销资源紧俏。本周竞标产品价格高于起拍价260元/吨，市场价格上涨空间存在。商家拿货积极性较大，但是因内销资源有限，社会库存不高，国内需求较为平淡。

 

　　卓创观点：综上，近期油价震荡，对石蜡市场指导意义不大。8-9月份依旧处于出口旺季，因此预计石蜡整体出货依旧顺畅，限量销售为主。在内销资源较少的情况下，石蜡价格依旧存在上涨空间。考虑到月底将至，价格或将暂时稳定为主。