能源市场行情一周回顾

　本周美原油均价71.99元/桶，较上周涨2.47美元/桶，或3.55%；布伦特原油均价74.33美元/桶，较上周涨2.87美元/桶，或4.02%。

　　本周油市整体窄幅波动，没有方向。美原油主流波动区间在71-72美元/桶之间。美联储继续维持宽松货币政策，因疫情反复导致的宏观市场悲观氛围有所改善。在近期美国原油库存的下降过程中，继续为油价提供利好支撑。同时，市场关注的伊核协议也陷入停滞状态，美国方面态度强硬，丝毫没有做出任何让步。因此，从消息面来看，利好消息驱动不足，油价维持窄幅波动行情。

　　下周来看，油市价格有望小幅上涨，关注布伦特75美元/桶的压力情况。美联储继续释放宽松的货币政策，宏观环境预期较好，带动大宗商品偏强走势。从原油自身基本面来看，欧佩克适度增产短期内难以进入市场，且8月是美国传统消费旺季，美国石油库存，特别是库欣地区的石油库存降幅明显，这将带动油市上涨。但受困于目前疫情的扩散，且欧美等地疫苗接种停滞不前的担忧，油价上涨幅度有限。

　　成品油

　　今日国内主营单位92#汽油车提批发均价为8155元/吨，较上周四均价下跌28元/吨；0#柴油车提批发均价为6552元/吨，较上周四均价下跌46元/吨。本周国际原油窄幅波动，对成品油市场支撑有限，加之周初成品油零售限价下调政策落地，成品油市场利空消息较多。另外，受华东、华中等地区降雨天气影响驾车出行和户外施工，汽油、柴油下游消费表现一般。终端多消化库存为主，采购积极性欠佳。以上因素综合影响下，本周主营成品油市场偏弱震荡为主，幅度在10-50元/吨，均价水平有所下滑。山东地炼汽、柴油价格整体呈区间震荡走势，均价水平小幅上移，波动幅度在20-40元/吨。本周期前期，受原油窄幅上涨带动，市场成交有所好转，炼厂报价小幅推涨。随后原油回调后继续上涨，但受降水天气影响，山东地方炼厂多保证自身库存，积极出货，行情震荡回调10-30元/吨。

　　卓创资讯预计，原油有震荡小幅上涨预期，但对成品油市场的支撑或较有限，国内南方降雨以及疫情等利空因素仍较多。主营集采指导价下调50元/吨，或加重业者观望心态。不过，月初主营单位暂无销售压力，挺价意愿或较强。综合分析，预计下周主营销售单位或偏稳应市，市场成交表现平平。下个周期，山东及周边省份降雨天气影响由强转弱，居民出行有望逐步增加，工程、基建等行业逐步恢复，汽、柴油需求有望向好态势。当前，炼厂出货压力虽不大，但随着降雨影响深入，炼厂库存存在小幅上涨的可能。故综合分析，在多空因素交织之下，预计山东地炼汽、柴油价格或呈现先跌后涨的走势，波动幅度在50-100元/吨。后续随着天气影响转弱，需求好转后，行情存在震荡上涨可能。

　　天然气

　　本周全国LNG出厂成交周均价为4939.31元/吨，较上周价格上涨455.46元/吨，环比涨幅10.16%。其中，接收站出厂周均价4800.67元/吨，较上周价格上涨413.40元/吨，环比涨幅9.42%；工厂出厂周均价为4898.78元/吨，较上周价格上涨420.23元/吨，环比涨幅9.38%。供应方面，国内自产LNG供应量稳中震荡为主，接收站槽批量受台风“烟花”影响减量明显；需求方面，暴雨频繁，发电用气和交通用气需求稍有下滑，但燃气安全检查过后工业用气需求量有所回升，再加上LNG调峰储量增加，整体来看需求量稳定中上涨；价格方面，进口现货成本继续上涨，供应紧张情况下，全国LNG价格继续上涨。

　　下周LNG市场供应量或有所回升，需求量或也有所增加。工厂方面，从工厂检修计划来看，后期西北、华北、西南等地区开工工厂数量及总产能较大，虽也有新增检修厂家，但新增检修产能低于复产产能，预计下周LNG工厂开工负荷或有所回升，国产资源供应量也将随之增加；接收站方面，台风天气过后，LNG接收站船期及槽车充装或将恢复，预计下周LNG接收站槽批资源量或有所增加。虽然近期国内LNG价格持续上涨，导致LNG相对于替代能源的经济性优势降低，但随着台风、暴雨及洪涝灾害等因素的影响减退，各地物流及工业生产将逐步恢复，预计后期LNG车用及工业需求或均有所增加。加之各地LNG储能建设提速，预计LNG城燃需求或也有所增加。综合整体供需情况来看，下周LNG市场供需均有增加预期，加之进口成本及国内工厂气源价格均有走高预期，也将对LNG价格形成支撑，预计短期内LNG市场价格涨势或难以逆转，后期市场或仍以偏强势运行为主。

　　液化气

　　山东4400-4500元/吨，华东4400-4750元/吨，华南4450-4650元/吨。

　　截至本周四（7月29日），全国液化气价格为4435元/吨，较上周四价格上涨92元/吨，涨幅为2.12%。本周全国液化气周均价为4392元/吨，较上周均价上涨62元/吨，涨幅为1.43%。本周国内南北方市场价格均呈走高态势。南方市场来看，国际市场走势向好及进口气成本高位给予支撑，国产气价格低位存上涨空间，卖方推价意愿积极。北方来看，因装置检修集中等原因造成液化气资源紧张，以华北、东北涨势最为明显，山东前期价格推至高位后成交逐步转弱，本周呈回落走势，一定程度上牵制北方整体涨势。下周来看，油市价格有望小幅上涨，但幅度有限，但8月进口CP价格涨势积极，将对业者心态有明显提振。后期市场仍存有上行可能。

　　燃料油

　　本周燃料油市场从低位小涨。渣油方面，东北地区渣油资源供应仍然有限，不过其他低价资源冲击下，价格弱势盘整参考3200-3400元/吨；本周华北、山东地区渣油下游低价补货需求尚可，市场成交重心小幅上移，参考3230-3250元/吨。华东地区渣油下游需求同样受到提振，价格小幅推涨，参考3230-3280元/吨。油浆方面，需求整体改善有限，炼厂高价出货仍然受阻，油浆价格推涨乏力。船用油方面，调油成本小幅走高，不过需求低迷难改，船燃价格波动有限。

　　消息面指引温和，卓创测算，截至7月28日收盘，国内第3个工作日参考原油变化率为1.31%，对应汽柴油上调60元/吨，调价窗口为8月9日24时。政策面难有明朗导向，相关产品沥青价格稳中存升，柴油价格稳中窄调。渣油市场供需宽松态势稍有缓解，预计下周渣油价格或仍存一定的推涨空间。油浆市场，下游需求好转有限，炼厂仍以出货为主，预计下周油浆价格窄幅调整为主。

　　船用油

　　本周船用油市场价格观望走稳。船用180CST供船均价收于4543元/吨，较上周表现稳定；船用0#柴油供船均价收于6383元/吨，持平。调油原料方面，东北地区沥青料价格3270-3400元/吨；华北市场主流成交3230-3250元/吨；华东地区沥青料价格成交在3250-3280元/吨左右。辅料水上油及煤柴高位走稳。船用油批发市场，调油成本整体表现上涨，但市场交投低迷，本周船用油批发价格涨幅受限。加之票据支撑减弱，也在一定程度上加剧了市场观望情绪。供船市场方面，终端货物运输表现低迷，部分船东降速行情，加之台风天气带来一定利空，船东采购愈加低迷。本周供船玩家报价多大稳小动，市场成交波动有限。船用柴油方面，柴油价格稳中波动，船柴市场购销清淡的局面延续，本周价格弱稳为主。

　　下周国际原油或小幅上涨，调油原料受炼厂库存低位以及下游刚需支撑价格或稳中上行。船燃批发市场，调油成本带来一定支撑，但下游需求表现低迷，加之票据支撑减弱，预计下周批发价格存在一定上涨预期，但涨幅或将有限。供船方面，航运运输需求疲软的态势仍将延续，供船市场购销清淡，虽成本仍有支撑，但对于供船市场提振有限，预计下周市场或偏稳运行，涨幅有限。船柴市场，柴油价格震荡整理，船柴成交表现平平，成交或弱稳为主。

　　基础油

　　本周原油期货走势震荡，一类基础油市场延续观望气氛，个别炼厂根据自身情况小幅调整，空间在50元/吨左右。据卓创资讯数据统计，目前国内一类150SN主流价格在5730-5800元/吨，均价5765元/吨，环比持平。装置动态方面，河北沧州双龙检修；山东华油检修；山东国安备料中暂未生产，其余炼厂暂无新动态。进口油方面，由于外盘价格高企，进口商采购谨慎，目前市场销售以少量日本150BS为主，价格在16200元/吨，泰国资源供应紧张，暂无报价。

　　二类基础油市场观望为主，成交价格表现稳定。受台风天气影响及消费淡季影响，本周华东地区市场交投表现清淡，业者询货意向不高。据卓创资讯数据统计，目前32#工业白油主流价格在5250-6150元/吨，150N主流区间在7200-7400元/吨，本周工业白油32#均价为5908元/吨，与上周相比持平。进口基础油本周整体企稳观望，个别进口商因出货缓慢，下调产品报价100元/吨左右，目前进口油价位仍远高于国产基础油，市场接受度有限，出货情况一般。

　　下周来看，油市价格有望小幅上涨，但难以对国内基础油市场形成有力的支撑。恰逢淡季，终端订单减少，下游商家按需购进，暂无备货意向。预计下周国内基础油市场仍以按需操作为主，市场成交表现不温不火，市场低粘度资源挺价，中高粘度资源或窄幅下调。

　　溶剂油

　　本周主营炼厂溶剂油价格涨跌互现。本周6#溶剂油收盘均价为6365.0元/吨，环比下跌35.0元/吨，或0.55%；120#溶剂油收盘均价为6016.7元/吨，环比上涨16.7元/吨，或0.28%。华东地区，临近月底，业者操作积极性不高，炼厂多是消化前期订单，市场行情稳定。华中地区，周内长岭炼化恢复正常出货，因订单量不一，6#溶剂油价格小幅回落，120#溶剂油价格略有上调。东北地区，200#溶剂油出货尚可，市场价格呈上行走势。目前，主营炼厂6#、120#溶剂油市场价格在5680-7050元/吨。

　　卓创资讯认为，下周原油价格有望小幅上涨，对油品市场存在一定支撑作用。原料石脑油价格波动幅度有限，成本面支撑仍存。下周溶剂油供需面均无明显变化，业者守稳出货的意愿较强。因此卓创资讯预计，下周国内溶剂油行情将走稳为主，价格稳中有窄幅整理。

　　石蜡

　　本周国内石蜡价格小保持稳定，截止当前，主流型号58#半均价在7333.75元/吨，同比上涨48.49%。国内炼厂库存在1.09万吨，环比下降0.91%。

　　国内炼厂依旧保持资源紧张，限量销售的局面，抚顺石化板蜡停产3日左右，进一步加剧了资源的紧张。买涨不买跌心理带动，商家拿货积极性较高，导致市场成交价格有所上涨，据悉，部分商家利润提升至200元/吨左右。

　　卓创观点：综上，国际油价高位支撑、替代产品价格不短推涨、石蜡市场资源紧张、商家购货积极性较高，因此预计下周价格稳中走高，在需求实质性改观不大的情况下，幅度受限，或在50-100元/吨。

　　硫磺

　　本周国内硫磺市场小幅向上后盘稳整理，下游工厂及贸易商按需询盘，买卖双方商谈谨慎为主，业者心态较为稳定。本周国内各地区炼厂出货表现不一，局部地区液硫货源偏紧，各炼厂多根据自身出货情况适当调整，部分炼厂稳价运行；山东、华北地区炼厂价格继续上涨，涨幅20-60元/吨，涨幅最突出的为山东地方炼厂，个别累计涨幅120元/吨；西北和西南地区价格小幅上涨。截至目前国产磺均价至1535.55元/吨，较上周国产磺均价涨0.16%，较去年同期涨169.53%。本周国产磺周度均价在1545.82元/吨，较上周国产磺周度均价涨0.67%，较去年同期涨166.73%。周内某企业国产磺竞拍一船硫磺，价格在1456元/吨，价格较上周有所上涨，对周边市场有所支撑。从目前的市场供需表现来看，预计下周国内各地区炼厂维稳运行，随着个别炼厂将进入部分检修，局部地区炼厂仍存小幅向上预期。

　　随着下游磷肥秋季备肥需求显现且部分企业出口订单稳步执行，对市场有一定支撑。同时美金盘商谈稀少，补给船货量有限，现货货权集中，港口库存下降下，业者心态稳定，场内低价货源难寻。然下游工厂多以消耗自身货源为主，入市略显观望，短期来看在内外支撑下，磺市盘稳运行为主，交投僵持小单。

　　硫酸

　　本周国内硫酸市场高位上行。据卓创资讯统计，本周国内98%硫酸主流商谈均价为660.12元/吨，较上周上涨约6.19%。其中山东地区因酸企检修集中，货源持续紧张，冶炼酸、矿石酸价格灵活上涨30-90元/吨；区内硫磺酸受此带动，跟涨30-100元/吨；江浙地区受台风过境影响，苏南码头及浙江运输受限，酸市交投转淡，价格高位守稳；江西地区在下游磷肥需求旺盛支撑下，酸价再次上涨80元/吨；河南主力酸企持续检修中，叠加湖北地区下游磷肥、氢钙用酸量大，河南酸价灵活上涨110元/吨；云南、四川一带用酸需求强劲，但外来酸流入减少，酸价再次高位上涨100-150元/吨；甘肃主力酸企持续检修至8月中旬，加之外发四川顺畅，酸价灵活上涨100元/吨；广西外发贵州量大，叠加出口商谈顺畅，酸价高位上涨190元/吨；在河南、山东酸价普涨带动下，山西出货向好，酸价跟涨120元/吨。据卓创资讯了解，区域差异显著，成交区间跨度较大。

　　卓创资讯预计：近期江苏、浙江、河南、山东等地受台风和暴雨影响，局部危化品运输受限，酸市交投稍有转淡，但下游磷肥、电解锰等用酸需求向好，叠加酸企受原料、限电等因素影响开工低位，酸企库存紧张，卓创资讯预计，下周国内酸市以消化涨幅为主，酸价高位运行，局部灵活调涨。

　　沥青

　　截至7月29日，本周全国沥青均价为3317.71 元/吨，环比下跌67.14元/吨或1.98%。本周除去华北、西北地区沥青价格延续稳定外，其他地区沥青价格均有上涨。受到原油价格上涨的推动，本周中石化沥青价格小幅上调，部分炼厂跟涨，带动市场价格上涨。但由于台风“烟花”登陆带来的较强降雨天气，影响终端施工，市场采购情绪较弱，除川渝地区因低价货源产生过“抢货”情况，市场整体表现不佳。

　　后市展望：虽然本周台风“烟花”过境，但是7月21日以来原油价格持续反弹，周一中石化沥青价格小幅上调，推动市场价格整体走高。下周来看，虽然疫情的加重给原油市场带来利空，但是需求端仍然给原油带来利好，下周原油价格可能整体向好，利多沥青价格；其次，下周随着台风消退，天气也将迎来好转，有利于终端施工的开展；且炼厂库存水平已经较前期的最高点有所下滑，加上较高的生产成本支撑，炼厂环节的挺价意愿也可能增强；另外，齐鲁石化（600002）8月初开始检修，可能对山东周边市场氛围带来支撑。总体来看，沥青市场利多因素偏多，下周市场价格可能有50元/吨左右的上涨。