金属加工油/液由基础油和添加剂组成，其中基础油占绝大部分比重，在纯油型中为70~95%，在乳化液、微乳液等水基型加工液中也有占30~85%，基础油是根本，添加剂是关键。
所以无论从产品性能还是控制成本方面，基础油的选择在金属加工油/液中都起着至关重要的作用。
基础油可主要分为：矿物基础油
合成型基础油
植物油基础油
一、 矿油基础油
矿油基础油由原油提炼而成，其主要生产过程有：常压或减压蒸馏、溶剂脱沥青、溶剂精制、溶剂脱蜡、白土或加氢补充精制。
矿物基础油在金属加工液中应用广泛，用量很大（在金属加工液基础油的选择中，矿物基础油约占90%以上）。
矿物基础油的化学成分包括高沸点、高分子量烃类和非烃类混合物。其组成一般为烷烃（直链、支链、多支链）、环烷烃（单环、双环、多环）、芳烃（单环芳烃、多环芳烃）、环烷基芳烃以及含氧、含氮、含硫有机化合物和胶质、沥青质等非烃类化合物。
二、合成型基础油
合成型基础油是指通过化学方法合成的基础油，合成型基础油有很多种类，常见的有：合成烃、合成酯、聚醚、硅油、含氟油、磷酸酯等。
合成型基础油具有比矿物油的热氧化安定性好，热分解温度高，耐低温性能好等优点，可以保证设备部件在更苛刻的场合工作，但是成本较高。
三、植物型基础油
植物油作为基础油有以下优势：具有良好的润滑性和可生物降解性、资源可再生且无毒等，价格低于合成型基础油，仅为矿物油的1.5~3倍，但主要缺点是热氧化安定性和水解安定性均较差，且易滋生微生物导致腐败，从而使其应用受到限制。
尽管如此，由于当今企业都在寻求减少对环境污染的措施，而这种“天然”润滑油正拥有这个特点，植物油基础油在一些方面仍能与价格更贵、可生物降解的合成酯竞争，其性能不足可通过改进种植技术和添加适当的添加剂加以改进。