回顾十年大宗商品市场发展，跌宕起伏。2011-2015年大宗商品呈现阶段性下跌态势，市场一年不如一年，年年跌势收尾；2016年初跌至十年新低点后急速反弹，全年涨幅可观，黑色系成大赢家，大宗商品市场创下2010年以来最佳年度表现；2017年大宗市场先跌后涨，总体年度涨势收尾；2018年用近10个月震荡冲高、最后2个多月急速下跌，商品需求分化，部分商品因恐惧而暴跌。2019年全球经济依然负重前行，贸易摩擦升温、地缘局势紧张，全球经济增长预期下调，而国内经济总体平稳，下行压力有所加大，主要指标符合预期，显示强大韧性。蓦然回首，回看2020年，疫情是这个年度始终绕不开的话题，然而2020年国内大宗商品市场在一季度跌至低谷后迅速反弹，在一片“涨”声中，走出了大牛市。驶入2021年，果然牛年开局不负众望，牛气冲天！
图1： BCI指数
如上图所示，2021年2月，生意社大宗商品供需指数（BCI)为0.74，均涨幅为12.15%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有上涨趋势。大宗商品供需指数BCI在2020年5月至今每个月均呈阳，反映制造业呈扩张状态；国内疫情得到有效控制以来，制造业逐步回暖。
图2：2021年3月3日BPI指数
如图2所示，3月3日大宗商品价格指数BPI为1001点，较昨日上升了5点，较周期内最高点1019点（2012-04-10）下降了1.77%，较2016年02月03日最低点660点上涨了51.67%。(注：周期指2011-12-01至今)
大宗商品市场牛年开局涨出新高度，从宏观层面来看，一是，全球通胀货币超发！2020年年初，新冠疫情爆发，各国央行迅速干预，纷纷出台宽松的货币政策，用宽裕的流动性稳定市场。 2020美联储一共印了4.5万亿美元，所有市场中的美元21%是在2020年这一年印出来的。二是 疫情影响海外装置停工停产，相关数据显示，目前已是美国制造业交货时间历史最高峰。
大宗商品价格=货币供应/商品供应，一边大量货币涌入市场，另一边原料短缺停工停产无法交货，物以稀为贵，大宗商品市场驶入“超级周期”的逻辑也就很简单了。然而当我们站在历史的相对高点回看十年大宗商品市场，抛去全球通胀因素来看十年大行情呢？在下图生意社大宗商品价格指数BPI走势来看，后市依然可期。但生意社认为经过一轮短“超级周期”之后相信市场还需深度调整一段时间。（BPI时间周期说明：2008年全球金融危机后急速上行三年行至历史相对高点）
每一种大宗商品价格波动的背后，其实都是一条产业链、一个产业板块和一个行业的阴晴圆缺，下面生意社从大宗商品的八个行业分别概述下疫情时期行业宏观走势：
能源：疫情后原油引领能源行业持续回暖 牛年商品周期再发力
2020年至今，能源市场经历了快速下跌，然后持续漫长回升，2021年春节前行情回调，节后又企稳回暖的整个过程。
2020年能源行业遭遇了疫情的沉重打击，以原油为代表的大宗商品价格暴跌，能源指数跌至谷底，4月底指数跌破600点。然后随着经济的缓慢复苏，原油及下游相关能源产品价格均呈现不同涨幅。同时，疫情后，煤炭行业也快速回暖，随着近两年去产能进程加快，行业集中度逐渐提高，行业投资增速也明显下降，2020年原煤产量稳中有降，供应端的利好为价格上行铺平了道路，煤炭价格也一浪高过一浪，能源指数一路爬坡，在2020年1月中旬到达阶段高位，在850点附近。
春节后，能源行业指数在经历了高点短暂回调后，继续挑头向上，一方面，全球疫情影响弱化为经济快速复苏扫清了障碍。另一方面，全球货币宽松、通胀预期下，市场迎来商品周期，原油价格大幅上冲，带动了整个能源板块的回暖。
